今日A股探底回升，下方存在阶段性支撑。板块层面多数上涨，半导体设备、电网等科技成长板块领涨，创新药、化工、煤炭等少数板块表现偏弱。截至收盘，上证指数放量上涨，报3889.35点，上涨0.41%，深证成指涨0.84%，创业板指涨0.97%。个股层面涨跌互现，约2700家上涨，2600余家下跌，小微盘股受情绪影响表现较弱。成交方面，沪深两市成交额约2.1万亿元，较昨日放量超两千亿元，交投情绪有所回暖。

本周市场主要呈现冲高回落后的震荡走势，但跌势并不流畅，盘中多有承接。周一指数高开高走，回补前期跳空缺口，但做多情绪略显不足。周二周三，市场在迷茫和怀疑中震荡下跌，逼近反弹通道下沿后获得日内短暂支撑。周四在甲骨文盘后大跌等利空消息影响下，市场再次下探并跌破通道下沿。今日早盘，指数并未对重要会议作出理性反应，反而延续昨日趋势惯性下挫，短线情绪接近冰点。随后场外资金呈现进场态势，情绪逐渐回暖。

展望后市，牛市的脚步并未停下，市场存在继续上攻的潜力和动能。政策面角度，中央经济工作会议客观、准确、务实地回应了市场对消费、投资、科技等多方面问题的关切，增量配套政策值得期待。基本面角度，经济数据对短线的压力反而构成了长期的预期差修复空间，市场或将在震荡整固的过程中等待实体经济的企稳回升。技术面角度，调整以来A股多次下挫均顽强拉回，体现了场外资金的进场热情，多空双方对下方支撑区域逐渐形成共识。

落到操作层面，安全边际仍然是需要关注的核心变量，“追涨杀跌”的操作并不推荐， 较为灵活的“核心底仓+卫星轮动”策略或是牛市中段维持组合进可攻退可守良好状态的较优选择。底仓方面，牛市氛围下，一定的底仓可以尽可能降低踏空概率，虽然近期市场颇为震荡，但一旦出现新的热点催化，行情或随时到来，建议关注中证A500ETF（159338）捕捉中国经济中长期投资机遇。轮动方面，震荡整理期板块轮动加速，投资者可以通过高抛低吸优化组合曲线、增厚持仓收益。

港美股方面，恒生和恒生科技指数今日双双收涨，较A股明显强势。美股方面，受美联储降息等利好消息影响，三大股指本周继续反弹：道琼斯工业指数创出历史新高，标普500指数几乎修复调整以来失地，距离历史新高仅一步之遥。而科技股扎堆的纳指则表现稍弱，投资者对AI的宏大叙事渐感疲劳，资金开始寻求上市公司更加确定的业绩支撑而非纸面愿景，市场需要挖掘新的主线才能开启新的涨势。但美联储降息周期下，权益资产分母端的弹性仍然存在，投资者暂无需过度担忧。

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。

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