印象大红袍(02695.HK)发布公告，公司拟全球发售3610万股H股，中国香港发售股份361万股，国际发售股份3249万股(以上可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定)；2025年12月12日至12月17日招股，预期定价日为12月18日；发售价将为每股发售股份3.47-4.10港元，H股的每手买卖单位将为1000股，兴证国际及铠盛为联席保荐人；预期股份将于2025年12月22日开始在联交所买卖。

综合 | 公司公告 招股书 编辑 | Echo

本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议

据招股书，印象大红袍是一家国有文旅服务企业，总部位于福建省武夷山。根据弗若斯特沙利文的资料，按文旅演出节目产生的销售收入计，印象大红袍在2024年中国文旅演出市场排名第八。

招股书提到，印象大红袍的业务包括三个主要业务分部：演出及表演服务;印象文旅小镇业务;及茶汤酒店业务。

印象大红袍的演出及表演服务分部包括三项主要服务：标志性演出《印象‧大红袍》山水实景演出；于2025年5月推出的新演出《月映武夷》；及为企业客户提供定制演出，该等企业通常委托公司在其特别企业活动(如团建活动及年会)上进行表演。

印象大红袍的主要重点是标志性演出-《印象‧大红袍》山水实景演出。根据弗若斯特沙利文的资料，该演出为福建省首个大型户外山水实景演出，历来及于往绩记录期一直是公司的主要收入来源。根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年，印象大红袍的标志性演出按票房收入计在中国所有旅游山水实景演出中排名第三，在所有文化旅游演出中排名第十。

《印象‧大红袍》山水实景演出被评为“2023年全国演出市场社会效益和经济效益相统一优秀演出项目”，于2023年获中华人民共和国文化和旅游部纳入全国旅游演艺精品名录。

印象大红袍的《印象‧大红袍》山水实景演出是备受赞誉的《印象》系列大型户外演出之一，该系列将视觉效果、音乐和编舞融为一体，以展现当地文化和自然壮丽景色。这些演出由三位著名的电影制作人兼导演-张艺谋先生、王潮歌女士和樊跃先生连手打造，他们被誉为印象铁三角。

公司还设计了一个特别的360度旋转观众席，为观众提供了一个动态视角，使他们能够完全沉浸在不断展开的景色之中。于最后可行日期，印象大红袍的观众席有2,099个观众座位，其中1,521个为普通座位，578个为VIP座位。于最后可行日期，印象大红袍已演出超过6,700场次，自2010年演出首演以来吸引观众超过940万人次。

为扩大表演服务组合以迎合更广泛的游客偏好，印象大红袍推出新演出《月映武夷》。该新演出于2025年4月17日首次亮相，随后于2025年5月1日向公众首演。公司借鉴《印象‧大红袍》山水实景演出先前成功的经验，以“格物致知”和“致良知”为核心理念，体现武夷山朱子文化，使其作为一场室内现场演出区别于现有的《印象‧大红袍》山水实景演出。

除了两项表演演出之外，印象大红袍还战略性地发展印象文旅小镇。印象大红袍的印象文旅小镇主要包括武夷茶博园4A级景区、印象建州美食主题街区和武夷茶研习社，以及其他娱乐场所，如印象市集，为武夷山游客提供更多休闲选择。然而，自2025年5月31日起，由于与其主要运营商共同协议终止合作，印象市集已暂停营运。于最后可行日期，印象大红袍正在物色新的主要运营商。

财务方面，于2022年、2023年、2024年、2025年截至6月30日止六个月，印象股份分别录得收入约为6303.9万元、1.44亿元、1.37亿、5588.4万元人民币；同期，期内利润分别约为-259.9万元、4750.4万元、4280.9万元、677.5万元人民币。

假设发售价为每股H股3.79港元(即指示性发售价范围的中位数)且超额配股权未获行使，估计集团将从全球发售中获得所得款项净额约1.104亿港元。

根据集团的战略，集团拟将全球发售所得款项净额用于以下用途：约23.0%将于2027年悉数用于升级集团的标志性演出《印象‧大红袍》山水实景演出；约28.6%将于2026年悉数用于创新集团的印象文旅小镇；约20.0%将于2027年悉数用于取得另一个文化旅游演出项目；约11.0%将于2027年悉数用于提升品牌形象及扩大业务影响力的宣传工作；约7.4%将于2027年悉数用于升级集团的票务管理系统及其他软件；及约10.0%预期将于2027年悉数用作营运资金和其他一般企业用途。