以投资者为本，要牵住上市公司这个“牛鼻子”
1月25日至26日，中国证监会召开2024年系统工作会议，会议强调，要突出以投资者为本的理念。具体举措包括：加大对欺诈发行、财务造假、操纵市场、内幕交易等案件的查办力度；建立对上市公司实际控制人等“关键少数”更加严密有效的监管制度；巩固深化常态化退市机制，坚持“应退尽退”，加速优胜劣汰等。
这也是证监会一周内第二次提及“以投资者为本”。1月24日，中国证监会副主席王建军在接受媒体采访时表示，始终把保护投资者特别是中小投资者合法权益作为工作的重中之重，将更加突出以投资者为本，全力营造公开公平公正的市场秩序和法治环境。
以投资者为本，原本是资本市场的基本要求，也是资本市场必须遵循的基本原则。但是，正是这条对投资者来说最重要的原则和要求，却并没有真正落实到工作中、体现在行动上，没有成为投资者可信赖的方面。也正因为如此，股市就始终是在悬空的条件下运行的，任何一点风吹草动，都会让投资者、尤其是中小投资者惊慌失措。自然，股市要想平稳有序运行，难度就相当的大。
客观地讲，从近年来管理层的行为来看，也是非常尽力的，特别对资本市场的监管，可谓费尽了心、用尽了力，打击了一批违法乱纪者。但是，效果远未达到决策层和管理层所希望和期待的，更没有能够给投资者带来很好的利益。其中，对投资者利益保护工作没有摆上重要议事日程，没有真正建立以投资者为本的机制，是主要原因。
以投资者为本，证监会提出的这些要求，都很重要，也需要全面落实。但是，就目前的实际情况来看，以投资者为本，应当重点牵住上市公司这个“牛鼻子”。只要上市公司行为规范了，其他方面的问题也就迎刃而解。因为，与上市公司关联的，不仅有企业，有实际控制人和大股东，有独立董事，中介机构、保荐机构、保荐人等也都与上市公司密切相关。反过来，要牵住上市公司这个“牛鼻子”，就必须所有关联机构、关联人的行为都规范好。
对上市公司实际控制人，重点在两大方面规范。一是入口行为规范，一是出口行为规范。从入口来说，包括上市时的行为是否规范、财务数据是否真实、信息披露是否准确、有没有财务造假行为，且不只是上市时，入市后的每一次信息发布、数据报告，都必须准确、客观、可靠，不存在任何虚假现象。否则，就要严格依法追究其法律责任。从出口来看，上市公司大股东是股市稳定非常重要的因素，特别是减持套现，是目前股市不稳定不可忽视的重要原因。每年数千亿的减持套现，就是一台台抽血机器。如果大股东将减持套现的资金反哺市场、反哺企业，股市就会越来越好，企业也会越来越有前景。可是，大股东减持套现获得的资金，都被转移挪用了，股市也被大股东的行为抽空，自然会影响股市的健康与稳定了。所以，必须严格规范大股东的抽血行为，全力给股市止血，才能维护好投资者利益。
对保荐机构、中介机构、保荐人、中介机构服务人员的行为规范，就是一条：遵守职业操守。每个行业，都有自己的职业操守，有需要遵循的规范和原则，保荐机构有，中介机构也有。应当说，所有的保荐机构、保荐人、中介机构、工作人员都是知道这方面的规矩的，只是在利益面前容易失去操守。为了维护投资者利益，今后在保荐机构、中介机构执行职业操守方面，应当十分严格，一旦发现问题，不仅要处罚，更要启动投资者赔偿机制，让这些违规机构及其工作人员倾家荡产，彻底退出保荐和中介行列。自然，他们不仅会自己认真履行职责，也能当好上市公司的“看门人”。
对独立董事，要有特别的规范要求，要更加严格、严厉。殊不知，所谓的独立董事，都是行业的精英，是曾经的公司高管，如果他们连这方面的要求都不懂，都不能履行好独立董事的职责，就必须严厉处罚。一旦出现问题，不仅要对其做出行业禁入处罚，还要像上市公司等一样，承担投资者损失赔偿责任，切不可让独立董事只拿钱、不履职。独立董事的利益，必须与上市公司紧紧绑在一起，该承担责任时，就得承担。如果这样，独立董事就会对上市公司可能出现的问题及时指出，并依法报告。对投资者来说，也就是最好的利益保护。