在资本市场的波涛汹涌中，新东方（09901.HK）的股价走势犹如一部跌宕起伏的连续剧。

今年以来，公司股价在震荡中寻求方向，而在这看似平静的表面下，公司正在经历一场深刻的蜕变。当创始人俞敏洪近期因“南极之行”引发热议之际，敏锐的投资者却从中窥见了这家教育巨头被市场低估的投资价值。

基本面稳健的教培一哥

在双减政策实施后，新东方开启了一场深刻的业务转型。令人欣慰的是，这一转型不断结出硕果，公司业绩颇为稳健。

10月末，新东方公布了2026财年第一季度（截至2025年8月31日）未经审核业绩。公司实现净营收15.23亿美元，同比增长6.1%；经营利润3.11亿美元，同比增长6.0%。

具体来看，传统业务板块表现稳健。出国考试准备和出国咨询业务收入分别同比增长约1.0%和2.0%；成人及大学生的国内考试准备业务同比增长14.4%。与此同时，新教育业务取得同比15.3%的营收增长，展现出强劲的发展势头。

更值得关注的是，旗下东方甄选持续推进高品质自营产品战略，市场认可度持续提升。有券商推测，2026财年第一季度，东方甄选的净利润约达1.1亿元人民币，对集团利润形成有效贡献。

“东方甄选与胖东来、山姆等企业在产品开发策略上异曲同工”，一位消费行业分析师指出，“都是以消费者为中心，通过精选高品质、高性价比产品来驱动稳定复购。”

展望后市，新东方预计，2026财年第二季度（2025年9月1日至2025年11月30日）的净营收将在11.32亿美元至11.63亿美元之间，同比增长率为9%到12%，全年净营收将在51.45-53.90亿美元之间，同比增长5%-10%。

有分析指出，随着国家对非学科培训消费的支持力度加大，新东方作为教学质量和运营能力突出的知名机构，有望获得更多市场份额。同时，直播电商行业正经历从流量依赖向供应链建设的转型，东方甄选等头部机构的先发优势将进一步凸显，这也将给新东方带来新的增量。

值得注意的是，公司宣布启动一项为期三年的股东回报计划，自2026财年起，拟将不低于上一财年归母净利润的50%用于回馈股东，并已批准派发1.9亿美元现金股息及启动3亿美元的股份回购计划，彰显管理层对未来发展的信心。

年度最佳危机公关，俞敏洪“姜还是老的辣”

近期，俞敏洪因在公司成立32周年纪念日发布南极内部信而引发舆论关注。这封原本旨在激励员工的信件，却因“老板在南极，员工在加班”的对比引发网友热议。

然而，俞敏洪随后的回应堪称危机公关的典范。他在个人微博中表示：“感谢这几天朋友们的关心。允许员工吐槽是新东方的传统，我一直鼓励。员工有不满，我和公司有问题，及时纠正。”

更令人意外的是，他宣布将“选择10个左右的新东方、东方甄选的基层优秀员工，加上东方甄选10个优秀会员，由公司支持到南极来看一看。”

这一系列“直面争议+真诚回应+实际福利”的组合拳，瞬间扭转了舆论风向。比起那些遇到问题就删帖、甩锅的企业，俞敏洪的应对方式展现了卓越的领导智慧。

“这不仅是危机公关，更是企业文化的生动体现，”一位管理学者评价道，“俞敏洪用行动证明，他始终与员工站在一起，这种凝聚力正是新东方能够屡次穿越周期、逆境中重生的关键。”

结语——

综合来看，新东方的投资价值正在多个维度得到强化。公司基本面稳健，目前估值也已回归合理区间。更重要的是，在俞敏洪的带领下，新东方展现出的企业文化，让投资者有理由相信公司能够在新环境下实现可持续发展。

第十二届“港股100强”榜单揭晓在即，教育板块脱颖而出？

近年来，中国教育行业在内部调整和外部环境变化的双重驱动下，经历一场深刻的变革。

值得注意的是，2025香港财富管理高峰论坛暨第十二届港股100强颁奖盛典将于2025年12月8日重磅启幕。市场目光聚焦核心悬念：面对教育赛道，第十二届“港股 100 强”评选将以何种标准挖掘兼具经营壁垒与成长潜力的企业？哪些港股教育标的能凭借硬实力脱颖而出？这一关乎产业风向与资本布局的答案，值得资本市场持续高度关注。

作者：飞鱼