自从9月18日美联储降息之后黄金没有过度涨幅反而黄金已经连续下跌，那问题来了，不是很多人说黄金跟美元是负相关吗？美元跌黄金涨和美元涨黄金跌，现在美元跌了，黄金为什么不涨？为什么美联储降息之后黄金还出现大跌的情况？这个到底怎么回事？香港第一金市场部负责人陈生跟大家分析一下缘由，早期第一金陈生跟大家讲过黄金长期是上涨趋势的，那现在跌下来，有人就问黄金还能不能买？大家还记不记得前几天黄金大幅上涨，多次刷新历史新高吗？当时第一金陈生在过往的文章中有提到，所有的价格都是预期的提前反应，8月底以来其实一直都是在炒作美联储降息，那如今靴子落地，利多一定会转利空，这个逻辑就等于买预期，卖事实阶段。现在黄金的走跌果然如预期一般，因为多方的因素导致市场对降息的预期很高，甚至高达50个基点。实际市场降息25个基点，而在前些天的大幅增长已经提前走完了降息的行情，降息25个基点只是在市场预期之内，所以才会产生利多转利空的逻辑。

香港第一金黄金走势图

当天晚上，鲍威尔偏鹰派的言论，也能够得出一个观点，这一次的降息是定义为风险管理式的降息，也就是说什么美联储本轮降息是非常谨慎的，才会导致黄金跳水，不涨反跌，这一直都是在第一金陈生在过往文章中有提到的注意事项，但假设投资者问现在黄金可不可以买，陈生的建议非常明确，不含糊，看你跟什么去对比，如果你是拿你手里的储蓄现金对比，黄金一定是好过现金和储蓄的，因为纸币是永远贬值的。在座读者们你可以思考一下第一金陈生接下来讲的两点逻辑，两点核心原因。

第一逻辑，你们看货币超发是全球央行是不是经过一个集体大放水的阶段，中国的货币超发是非常严重的，已经超过历史总和了。过去三年央行印了70万亿，而黄金有超发吗？贵金属它是稀缺的，黄金的产量短期是有限的，而纸币的生产是无限的，只要印钞机开足马力，不停电，一台机器，明天你这个国家可以多出100亿，所以你是在用有限的黄金来对抗无限的纸币，这自然而然会导致一个结果，就是纸币会越来越不值钱，而贵金属的黄金会越来越贵。最其本质是什么呢？黄金的上涨本质上是全世界各个国家铸币权公信力的丧失。第一金陈生给你一组数据，你马上就能明白了。当时中国在1995年的时候，我们的M2，也就是广义货币6万亿，可是现在是多少大家知道吗？我们印货币印到现在已经超过300万亿，30年暴涨了50倍。倒过去看，1995年我们的黄金价格是多少呢？是100块一克不到，可是现在是多少？你去看一看，800块钱一克。所以如果相对于货币贬值来说，黄金是不是根本就不算贵，根本就是没有涨价，涨得非常慢，甚至完全无法抗通胀，更加无法跟中国的其他的类型资产相比。比如说中国的房子，所以从这个角度来看，根本不是黄金好，而是纸币贬值，太夸张了。

第二个逻辑，大家知道黄金的定价权主要是由美元决定，全世界最重要的“货币霸权”就是美元。美元是不是已经走向了衰落？全球很多的国家都在想办法逃离美元的“收割”，你看俄罗斯是不是直接都不要美元了！美元之前很强，大家都要承认，但是美元现在在衰落，请问大家是不是事实？所以大家看问题往往要一分为二去看，矛盾永远是对立统一的，所以美元为什么会衰落？美元的债务已经攀升到37万亿，似乎还在不停的刷新记录啊，那每100天呢，就增长1万亿美元，美债高的已经让人下来，那就开始担心美国还不起了。美元过去频繁的加息，如今已经进入一个降息的新周期，所以接下来只要不停的降息，美元就会走向贬值，无疑就会带动黄金价格的上涨，给黄金市场注入强心剂。那么只要降息，美元放在手里，一天一天贬值，最后大家能干嘛？只能用它来买黄金，因为只有黄金的市场才能容纳如此多的美元释放。所以大家你们想想看，动一动聪明的小脑袋，目前的中国的经济环境之下，你有什么投资保值的渠道？所有的投资保值渠道都已经陷入增长里面，那么黄金就成了其中一个很重要的避风港。

所以你看看现在投资还有哪些比黄金更有信服力，第一金陈生告诉大家，本质上不是黄金好，而是其他的投资品太差钱，不值钱，大家根本不信任纸币，不信任美元，不信任任何国家在印钞这件事情有所节制，甚至大家哪怕去买特朗普发行的数字货币也不愿意存银行。你们仔细要想想看，是不是这么一个道理，细思极恐，陈生也不想说的太透，所以我们回到结论，是有储蓄还是买黄金，那就因人而异，想跑赢膨胀，就买黄金。但黄金也得看自己资产配置，也不能过多储备，因为现在的黄金价格已经不是当初的黄金价格。