2026年1月19日，国际金价报4595.5美元/盎司，国内以上海现货黄金9999与金店零售价呈现明显分层：交易所价格约1022元/克，品牌金饰多在1395—1436元/克，水贝渠道约1186元/克，白银阶段性走强、贵金属波动加大，回收价与零售价倒挂现象突出。

一、国际、交易所与零售价格

当天国际黄金报4595.5美元/盎司。国内定价层面，上海现货黄金9999约1022元/克，明显低于多数品牌金饰零售价。

金店端价格集中在1395—1436元/克区间：中国黄金1436元、老凤祥1434元、老庙黄金1434元、周六福1421元、菜百1395元；水贝渠道足金约1186元/克，体现出渠道成本与溢价差异。

原料金价、交易所价与终端零售价并非同步变动，消费者看到的“克价”往往是多重成本叠加后的结果。

二、金店报价对比

从品牌报价看，多数头部品牌黄金首饰在1436元/克附近，周生生略低至1429元/克；铂金首饰普遍在925元/克上下，菜百铂金更低为735元/克，周六福铂金895元/克。

投资金条方面，周大福、周生生、六福等多为1259元/克左右，菜百金条约1180元/克；老凤祥金条1289元/克、老庙金条1260元/克。

这组数据反映两点：其一，首饰价格包含品牌溢价与工费，通常高于金条；其二，同为“金条”，银行渠道与金店渠道也会因加工、销售与服务成本不同出现差价。

三、交易所与黄金回收市场

上海黄金交易所当日多品种呈现分化：黄金9999、黄金100g等品种出现不同幅度下跌或震荡，黄金T D与mAuT D在区间内小幅波动；白银T D回落幅度相对更大，显示贵金属短线波动正在放大。

上海黄金交易所，今日现货黄金价格：1克黄金=1031.09元人民币注（100元人民币=0.09698克黄金）。

回收端方面，1月9日至19日回收价在992—1018元/克之间波动，1月19日报1015元/克，由于品牌金饰零售价普遍在1400元/克以上，若以回收价快速变现，价差往往较大，容易出现“买入即亏”的倒挂，对以保值为目的的人群，这一条比“金价涨跌”更直接影响实际收益。

四、收藏品、投资品与渠道选择

金币与纪念币（如2026版熊猫金币系列）价格跨度大，既受金价影响，也受发行量、品相与市场热度影响，适合有收藏经验、能接受流动性较弱的人群；若以“跟随金价、降低溢价”为目标，更接近投资属性的仍是标准金条或账户类产品。

金条市场中，银行投资金条报价大多在1040—1053元/克附近，明显低于不少品牌金条的1259—1289元/克区间，追求“更贴近金价”的，优先考虑银行金条或交易型产品；看重品牌与工艺的，才更适合买金店金条或首饰，需接受更高溢价与更大的变现折损。

五、行情驱动与参与策略

近期贵金属走强的核心线索主要集中在三类因素：一是市场对利率路径的反复预期变化，促使资金在风险资产与避险资产间切换；二是地缘不确定性抬升避险需求；三是全球央行持续增持黄金、以及ETF等资金流入对价格形成支撑。白银除金融属性外，还叠加光伏、半导体、电动车等工业需求预期，价格弹性更大，涨跌也更剧烈。

参与方式上，实物金银条“看得见摸得着”，买卖价差、保管成本与变现效率是现实约束；黄金/白银ETF流动性更好、成本更透明，适合多数人；矿业股弹性更强叠加股市与经营风险；杠杆类产品风险最高，不适合非专业投资者。

更稳妥的做法是把黄金作为资产配置工具非短线博弈：控制仓位、分批或定投摊薄成本，避免在情绪高涨时集中追价，把“回收折价、溢价水平、交易成本”纳入决策，不只盯着国际金价的涨跌。