一、行情回顾

市场全天冲高回落，三大指数小幅上涨。贵金属板块集体爆发，四川黄金、西部黄金等多股涨停。半导体芯片股走强，龙芯中科、大港股份等封板。算力硬件股反弹，大族数控、可川科技等涨停。锂矿概念反弹，盛新锂能、大中矿业涨停。下跌方面，消费股下挫，欢乐家跌超10%。个股涨多跌少，沪深京三市超3000股飘红，今日成交2.62万亿。

二、当日热点

1.黄金

黄金板块今日继续大涨，招金黄金3连板，白银有色2连板，四川黄金、中国瑞林等多股涨停。

华西证券认为，关税方面，特朗普关税政策可能将成为常态化。虽在中期选举前可能不会像2025年上半年一样激进，但长期来看，关税仍将是持续存在的风险因素。参考历史规律，2026年金价涨幅或介于10%-35%区间。受美联储降息预期、美元信用不稳、美国中期选举以及地缘政治不确定性的影响，金价有望进一步上涨。根据历史年度涨幅测算，中性情景下，参考1970-2025年中位数、75%分位数涨幅和90%分位数涨幅，2026年金价可能分别上涨7%、23%和34%。

2.国产芯片

国产芯片概念今日大涨，盈方微、通富微电、江化微等2连板。CPU概念的龙芯中科、中国长城涨停，海光信息大涨13.34%。

据西部证券研报，根据KeyBanc的数据，Intel与AMD为应对供需失衡并确保后续供应稳定，计划将服务器CPU价格上调10%-15%。同时，2026年Intel与AMD的服务器CPU产能已基本预售完毕。

隔夜美股CPU龙头英特尔再度涨3.41%，近期股价创24年3月以来新高。

西部证券认为，云厂商前期采购的通用服务器，目前已大面积进入更新周期。此外，云厂商正在其数据中心中推进架构升级，计划淘汰老旧架构的CPU将新一代服务器CPU整合至现有机架体系，因此在数据中心领域出现了补偿性投资，驱动服务器CPU价格上涨。

此外，民生证券表示，CPU是协调硬件、保障系统稳定的核心，无CPU则无法完成服务器启动、监控、故障诊断等系统级任务。此外，作为通用处理器，擅长处理序列化任务、复杂逻辑运算，能覆盖AI全流程（数据预处理、模型训练辅助、推理、后处理），尤其适配GPU不擅长的非并行化任务。第三，多年积累的软件生态（操作系统、数据库、开发工具）均基于CPU设计，无需额外适配；处理非GPU适配任务时，CPU成本效益更高，能平衡性能与成本。因此，随着AI的发展，CPU的相关需求也有望持续提升，成为计算产业发展的重要趋势之一。

IDC报告称，其在最新的全球季度服务器跟踪报告中估计，基于Arm架构的服务器将占2025年全球总出货量的1%。随着未来Vera Rubin系列机柜出货，以及华为昇腾超节点的进一步出货，ARM CPU的使用率可能继续有一定提升。

3.机器人

机器人板块今日大涨，锋龙股份16连板，方正电机、奕帆传动、可立克等多股涨停。

1月21日，在国新办举行的新闻发布会上，工信部副部长张云明介绍，工信部持续推动人形机器人技术创新和迭代升级，以人形机器人为小切口带动具身智能大产业发展。

申万宏源表示，2026年有望在多个此前未实现商业化的领域达成商业闭环。机器人商业化迭代进程大致分为三个阶段：从工业用、商业用，最终走向家用。

受益的环节主要包括四个赛道：一是机器人本体赛道，头部本体和零部件公司在A股、港股上市将催化板块发展，资本市场可分享其远期成长红利；二是机器人零部件和模组赛道，长三角、珠三角具备制造业基础的上市公司入局，支撑机器人公司实现周产千台乃至万台的放量，分享产业红利；三是偏软的技术赛道（如大模型、世界模型、数据及灵巧手等垂直领域），优质创业项目或独角兽公司可能与上市公司联动，产生并购类投资机会；四是机器人应用赛道，原有业务具备强客户粘性和可用场景的上市公司，与成熟本体公司联动，有望在垂直领域推出爆款功能性产品。

除上述热点外，PCB、光通信、锂电池等表现活跃；跌幅方面，AI应用、商业航天跌幅居前。