来源：《理财周刊》

从今年11月起，有大量的3年期存款到期，这些存款的利率普遍较高，大银行的利率在3%~3.5%，小银行的利率甚至能达到4%以上。然而，当存款到期后，大家发现，现在的存款利率实在太低了，3年期存款利率普遍低于1.75%，比3年前低了一半。

银行股股息率高

于是，有人提出了这样的观点，存银行还不如买银行股。根据10月底的数字，有9只银行股的预计股息率高于5%，26只银行股的预计股息率高于4%（详见《三季报公布完毕，9只银行股预计股息率高于5%》）。

远超存款利率的股息率，能否成为买银行股的理由呢？答案是不一定，因为我们在选择投资品时，不仅要考虑收益率，还要考虑风险。

从收益率的角度分析，选择银行股能获得更高的收益率，不仅股息率高，还有可能获得资本增值，特别是过去3年A股市场表现欠佳的时候，银行股股价整体出现了上涨，工行、农行、中行、建行、上海银行和渝农商行的股价实现了3年翻番（含股息收入），其中农行上涨了227%。42只银行股中，只有3只在过去3年里股价出现了下跌。

再从风险的角度看，过去1年中，41只银行股的最大回撤超过了-10%，只有工商银行的最大回撤不到-10%，但也有-9.33%。平均最大回撤为-16.97%。中位数最大回撤为-16.62%。如果把时间拉长到3年，平均最大回撤为-23.4%，中位数最大回撤为-21.73%，回撤最小的是农业银行为-13.7%。

最大回撤代表的是一段时间内投资者可能遭遇到的最大亏损，虽然银行股属于波动比较小的股票，但面对如此高的回撤，也不是每个投资者都能承受的。

42只银行股过去3年市场表现

数据来源：Wind资讯

存款还是银行股

知道了银行股的收益与风险，投资者又该如何选择呢？

首先要考虑的是投资期限。如果投资期限短，比如1-3年，还是要选择定期存款或其他短期投资产品，如银行理财产品、债券基金等。因为这笔钱有短期的用途，是绝对不能遭遇较大风险的。如果选了银行股，到用钱时，刚好是银行股股价较低时，就要割肉离场了。

如果投资的期限比较长，比如5年以上，或者准备长期投资吃股息，又具备一定的风险承受能力，可以选择买银行股。买了银行股以后，不要过度关注它的股价，而是把它当成一份年金保险，每年可以获得一定的股息收入。股息收入可以用来补贴日常的消费，也可以用红利再投资，增加持有的股数，以便在未来获得更多的股息收入，享受复利效应。

其次，要考虑自身的投资能力。买银行股也不是随便买的，要根据它的业绩，计算它未来的股息，一旦发现经营情况出现恶化的情况，股息就可能减少，甚至取消，其股价也会受到比较大的影响。

银行股的再融资（定向增发、发行可转债等）也会对总股本和股息率产生影响，在利润分配总额不变的情况下，由于总股数增加，每股股利会减少，进而降低股息率。如果你不具备分析银行基本财务数据的能力，建议先学习相关知识，再入市购买。

总之，在选择银行存款或银行股时，要根据资金的使用时间、自身的风险承受能力和投资能力进行选择，不能简单地认为，银行存款利率低，就应该选择银行股。