一、换帅内幕：政治算盘藏不住

咱们先唠唠，美国央行这阵子的戏可比电视剧还精彩。12 月 2 日特朗普开内阁会议，一上来就给大家递了个大瓜 —— 财政部长贝森特当众说，自己压根不想当美联储主席。

但明眼人都知道，贝森特虽然不当选手，却是这场选拔的 “幕后裁判长”，新人能不能上，得看他脸色。

说白了，特朗普想换掉鲍威尔早就不是秘密了，简直把这想法挂在脸上。想当初鲍威尔还是特朗普第一任期亲手选的，结果现在因为降息这事儿，成了特朗普的 “肉中刺”。

特朗普好几回公开骂鲍威尔，说他降息磨磨唧唧，甚至放话要把他撤了，可架不住华尔街大佬们集体反对，这事儿才一直拖着没成。

而贝森特早就开始忙活了，牵头给美联储选新人都好几个月了。有消息说，想当这个主席，得先过贝森特这关 —— 必须认同他 2025 年春天写的一篇论文。

这篇发表在《国际经济》上的文章，说白了就是把美联储骂了一顿：说美联储搞的 “印钱救市”（量化宽松）没卵用，还把资源分配搞乱了，连自己的独立性都快保不住了。

到了九月份，贝森特又在《华尔街日报》写文章加码，喊着要 “改革臃肿的美联储”，说美联储别再管银行监管那摊子事了，专心盯着通胀、就业率和利率就行。

他还把美国贫富差距大的锅甩给美联储，说就是因为美联储印钱，大企业趁机搞垮小企业，富人越富、穷人越穷。

要我说，这一系列操作，都是给特朗普换鲍威尔铺路，顺带为特朗普的 “大漂亮法案” 站台 —— 这法案说白了就是给富人减税，没有听话的美联储配合可不行。

二、热门人选：降息派哈西特要上位？

我跟你讲，现在美联储新掌门的热门人选已经快藏不住了，就是白宫经济委员会主任凯文・哈西特。多家媒体都爆了，特朗普的顾问和盟友都挺他，他已经成了头号候选人。

更有意思的是，特朗普 11 月 30 日就说了，自己已经敲定人选了，就等官宣，贝森特也透露，大概率 12 月 25 号圣诞节前就会公布。

为啥是哈西特？这哥们儿简直是为特朗普 “量身定做” 的。

12 月 6 日他直接公开说，现在就是美联储 “谨慎降息” 的好时候，还预测下周就会有动作 —— 这跟特朗普天天喊的 “赶紧降息” 简直一模一样。

而且哈西特本来就是给富人减税的头号推手，之前还因为拍特朗普马屁出了名，这么个 “自己人”，特朗普能不信任吗？

哈西特自己也挺上道，在福克斯新闻上明确说，要是特朗普选他，他乐意当这个美联储主席。

这哥们儿可不是空架子，宾夕法尼亚大学的经济学博士，还是个保守派经济学家，之前还在美联储当过高级经济学家，肚子里有墨水，又听话，特朗普能不喜欢？

不过候选人也不止他一个，贝森特说了，一共有 5 个强有力的候选人，还有前美联储理事凯文・沃什、贝莱德高管里克・里德尔这些人，面试这礼拜就结束。

但市场早就用脚投票了，芝商所的数据显示，美联储 12 月降息 25 个基点的概率已经冲到 71%。哈西特这么一领跑，市场对明年降息的预期更足了，美股三大指数最近也跟着涨了不少。

还有个巧合，2025 年 8 月美联储刚改了政策框架，又回到 2012 年的老路子，不搞什么 “平均通胀目标制” 了，重新把稳定物价和充分就业当核心。

这跟贝森特说的 “给美联储限权” 正好对上了，至于这是大家真的达成共识，还是特朗普团队的政治操弄，那就不好说了。

三、内部乱斗：降息之争闹翻天

咱们不得不说，美联储内部现在已经吵翻天了，简直是 “一半想降息，一半硬扛着”。一边是特朗普和哈西特催着赶紧降息，另一边鲍威尔这群人还在死撑。

纽约联储主席威廉姆斯说，现在劳动力市场降温了，有降息的空间；可美联储理事柯林斯却警告，通胀的风险还没消，12 月降息得谨慎点。

更关键的是，美联储有 12 个投票成员，现在支持降息的大概有 6 个，还差 1 票才能凑够多数。

而且有四个有投票权的地区联储主席都不怎么同意降息，这就让 12 月 9 号到 10 号的议息会议充满变数了。

再说了，鲍威尔的任期要到 2026 年 5 月才结束，特朗普就算想换他，也得先提名，再让参议院批准，这里面还有不少门道。

值得一提的是，贝森特也没闲着，11 月初就喊着让美联储赶紧降息，还警告说高利率已经让不少行业扛不住了，快陷入衰退了。

一边是白宫的政治压力，一边是市场盼着降息的期待，再加上内部吵来吵去，美联储现在真是被架在火上烤。

说到底，这一切背后都是 “涓滴经济学” 要卷土重来。08 年金融危机后，美联储为了救市，管的事儿越来越多；现在特朗普团队想让它 “瘦身”，其实就是想让美联储配合给富人减税。

当年 “涓滴经济学” 说 “给富人减税，好处会流到穷人手里”，结果越搞贫富差距越大。现在这套老路子又要重走，普通美国人能不能捞着好处，那可真不好说。