银河证券：2026年A股市场有望呈现出向上动能
创始人
2025-11-26 00:03:49
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【大河财立方消息】11月25日，银河证券研报称，当前A股估值处于相对合理区间，从全球主要权益市场比较来看仍处于中等偏低水平。
2026年，盈利有望接棒估值，成为市场聚焦的关键点。预计上市公司基本面延续改善态势，中国经济转型的深化与新兴产业的持续发展将成为盈利增长的关键驱动力，PPI降幅收窄也有望带动企业利润率水平进一步回升。
同时，关注美国中期选举、地缘风险、国内经济修复节奏等因素的阶段性扰动。2026年，A股市场有望呈现出向上动能。
结构性投资机会：“十五五”规划开局之年，政策红利与产业机遇有望深度融合，结构性主线也将更加清晰，重点关注以下“两条主线+两条辅助线”。
主线一，全球百年未遇之大变局加速演进，国内经济底层逻辑转向新质生产力，人工智能、具身智能、新能源、可控核聚变、量子科技、航空航天等“十五五”重点领域值得关注。
主线二，反内卷政策温和推进，供需结构优化叠加价格回升预期带动下，制造业、资源板块盈利修复路径清晰。
此外，扩大内需政策导向下消费板块迎来布局窗口，出海趋势将带动企业盈利空间进一步打开。
责编:陶纪燕 | 审核:李震 | 监审:古筝
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