隔夜美股及亚太股市集体下挫，今日A股三大指数放量大跌，截至收盘，沪指跌2.45%报3834点，深证成指跌3.41%，创业板指跌4.02%，北证50指数跌4.71%。全市场成交额1.98万亿元，较前一交易日放量2610亿元。板块方面，除军工局部活跃外，新能源、锂矿、存储芯片等赛道板块普遍下挫，全市场超5000只个股下跌，情绪面偏冷。

海外方面，美联储降息预期降温。迟到的9月非农就业报告美国新增就业人数达11.9万，高于预期。报告公布后联邦基金利率期货显示，美联储12月降息概率预期迅速降至40%以下，海外流动性收紧预期升温，或对全球成长板块估值形成压制。

AI方面，谷歌近日推出新一代多模态AI模型“第二代Nano Banana”，在图像质量、准确性及多语言长文本渲染方面实现显著提升。叠加英伟达财报超预期，算力需求仍处于高增长通道，明年光模块等硬件环节仍具备景气支撑。但短期板块涨幅较大，年末资金行为可能加剧波动，建议注意回调风险，可考虑逢低布局通信ETF（515880）、半导体设备ETF（159516）等。

新能源板块今日回调幅度较大，前期涨幅较大的碳酸锂、铁锂正极等细分领域资金流出明显。尽管碳酸锂价格突破10万元/吨，主因矿石供应紧张情绪推动，实际供需紧张程度并未达到当前价格所体现的水平。当前市场关注点集中于材料厂商与电池厂的长协谈判，电池厂订单饱满或削弱其压价能力。板块整体仍可能延续震荡，投资者可借助新能源车ETF（159806）、光伏50ETF（159864）等产品逢低布局。

证券行业合并浪潮延续，反映新“国九条”引导下一流投行建设稳步推进。强强联合有望优化竞争格局，提升行业整体效能。当前板块估值处于历史偏低水平，且与海外流动性及AI主题关联度或较低，具备一定防御属性。有兴趣的投资者可关注金融ETF（510230）、证券ETF（512880）等。

注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。

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