今天分享的是：上交所：2025上市公司跨境并购典型案例汇编

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上交所跨境并购典型案例汇编核心总结

《上市公司跨境并购典型案例汇编》收录了16家沪市公司的跨境并购代表性案例，展现了企业通过跨境并购配置全球资源、驱动产业升级的实践路径。这些案例覆盖化工、半导体、矿业、家电、环保等多个行业，并购方案包括现金收购、跨境换股、私有化收购等多种形式，为企业跨境并购提供了丰富借鉴。

案例中，企业跨境并购的核心目的呈现多元化特征。部分企业聚焦技术升级，如豪威集团通过收购全球顶尖图像传感器企业实现半导体业务跨越式发展；卧龙电驱并购欧洲电机企业ATB，快速获取高端电机技术。另有企业着力全球布局，如海尔智家多次跨境并购，构建覆盖全球的研发、制造和营销体系，海外收入占比达50%；紫金矿业通过系列并购，在全球多个国家布局金矿资源，巩固行业龙头地位。还有企业通过并购完善产业链，如文灿股份收购法国百炼集团，补齐重力铸造工艺短板，构建完整铸造工艺链。

交易架构设计展现出创新性与灵活性。万华化学采用“先收购培育、再分立剥离、最后吸并上市”的分步策略，降低并购风险；长电科技联合产业基金，通过多层持股架构筹集资金，既保障控制权又缓解资金压力；至正股份借助新政策东风，以跨境换股方式收购境外半导体资产，成为新规下首单案例。资金来源方面，企业多采用自有资金与并购贷款结合的方式，部分案例引入产业基金或战略投资者，优化融资结构。

并购后的整合是成功关键。企业通过管理输出、技术共享、文化融合等方式释放协同效应，如万华化学对BC公司的整合使其从亏损转为盈利，超额完成业绩承诺；凌云光与JAI依托二十年合作基础，在产品技术、生产供应、市场客户等方面实现双向赋能。多数案例通过整合实现了规模扩张与效益提升，如洛阳钼业经十年并购，从单一钼企成长为多矿种全球巨头，营收增长25倍。

这些案例表明，成功的跨境并购需要清晰的战略指引、灵活的方案设计、高效的资源整合，同时要充分应对多法域监管、文化差异等挑战，为企业全球化发展提供了宝贵经验。

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