《2025上市公司跨境并购典型案例汇编》由上交所编制，收录16家沪市公司跨境并购代表性案例，系统呈现企业通过跨境并购配置全球资源、驱动产业升级的实践路径，涵盖多元交易架构、行业分布及核心经验，为市场主体提供实操参考。

并购呈现多维度创新特征。方案设计上，既有现金直接收购，也包含现金+股份要约私有化、跨境换股、并购基金私有化后再收购等创新模式，如至正股份借助新《战投管理办法》实现首单境外非上市公司股权跨境换股。行业覆盖广泛，成熟产业与新兴产业并重：紫金矿业、洛阳钼业等布局海外矿产资源，海尔智家、文灿股份等收购境外优质制造资产；豪威集团、凌云光等聚焦先进技术与产能，实现半导体、工业相机等领域突破。

核心案例凸显战略导向与协同效应。万华化学通过“分步收购+整体上市”模式，收购匈牙利BC公司打造全球化工龙头，业绩承诺超额实现率达145.19%；豪威集团以“现金+股份”分步收购，间接收购全球前三图像传感器企业，市值三个月内突破千亿；洛阳钼业践行“逆周期收购”，通过收购巴西铌磷业务、刚果（金）铜钴矿，构建多矿种全球版图，2024年营收突破两千亿元；海尔智家多次跨境并购，收购GE家电、Candy等品牌，实现海外收入占比达50%。

交易呈现鲜明区域与市场特征。地域上，并购标的遍布欧洲、美洲、亚洲、非洲等地，北京、上海、广东等地区企业需求集中。资金来源多元，包括自有资金、银团贷款、并购基金等，如长电科技联合产业基金破解融资困境，瀚蓝环境通过“自有资金+并购贷款+联合投资”筹集111亿港元完成港股私有化。估值定价上，多采用市场法、收益法综合评估，部分案例设置或有对价、业绩承诺等机制平衡风险。

行业趋势与挑战并存。趋势方面，政策支持持续加码，“并购六条”等政策简化流程、降低门槛；产业整合导向明确，横向补强技术与市场、纵向延伸产业链成为主流；跨境换股、介绍上市等创新模式落地，提升交易灵活性。挑战包括跨国监管审批复杂、文化与管理整合难度大、汇率与地缘政治风险等，案例企业通过提前布局合规审查、保留核心团队、设置风险对冲机制等方式应对。

报告核心启示在于，成功的跨境并购需以清晰战略为引领，匹配产业升级需求；创新交易架构与融资模式可提升交易效率；注重并购后技术、市场、管理的深度整合，方能释放协同价值。未来，随着政策红利持续释放与企业全球化能力提升，跨境并购将成为企业提升全球竞争力的重要路径，推动更多企业实现从“中国企业”到“全球企业”的转型。

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