原标题：美国11月CPI回落减速

12月12日公布的数据显示，美国11月CPI年率为3.1%，前值为3.2%，预期值为3.1%；11月CPI月率为0.1%，前值为0%，预期值为0%。显然，美国11月CPI的回落速度较前期放缓，且月率超预期。

同时公布的美国11月核心CPI年率为4.0%，前值为4.0%，预期值为4.0%；11月核心CPI月率为0.3%，前值为0.2%，预期值为0.3%。美国11月核心CPI年率与前值持平，显示出美国高通货膨胀的粘滞性。11月核心CPI月率高于前值，体现了美国高通货膨胀的顽固性。

另外，美国11月实际收入月率为0.5%，前值为-0.1%。这说明美国民众的收入在11月较前期不降反升，在一定程度上会支撑消费的增长，同时也增加了美联储抑制高通货膨胀的难度。

本周美联储要召开12月议息会议。市场普遍预期美联储会继续维持利率水平不变。不过，直到最近的一次谈话，美联储主席鲍威尔也没有完全否定美联储再次加息的可能性，并明确指出现在谈论降息还为时尚早。由此可见，美联储即使未来不再加息，但是也会将峰值利率水平维持更长时间。

美国11月的CPI数据进一步给予美联储长久维持高利率水平以数据支撑。这使得近期市场对于美联储即将降息的乐观情绪不得不降温。这在一定程度上支撑美元指数和美国国债收益率继续维持在较高位，也在一定程度上利空美国股市。

JerryZang

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