2025年9月30日上午，A股半导体板块再次成为市场焦点。 神工股份盘中大涨超6%，芯源微涨超5%，存储芯片龙头江波龙一度冲高18%。 而这只是近期半导体行情的延续——就在几天前的9月24日，半导体设备ETF单日狂揽2.9亿元资金净流入，盘中一度逼近涨停，硬生生在震荡市中杀出一条血路。

更令人惊讶的是，这只半导体设备ETF在短短一周内涨幅超过12%，年内累计涨幅已达64.36%，成为全市场最耀眼的主角。 主力资金似乎毫不理会国庆长假前的谨慎情绪，反而持续加码半导体，这背后究竟藏着怎样的逻辑？

截至9月30日午盘，半导体产业链多个细分领域表现强势。 存储芯片板块中，江波龙、佰维存储等个股涨幅超过10%，德明利等公司更是直接涨停。

半导体设备领域同样火热，神工股份、芯源微等设备厂商涨幅居前。

资金流向显示，主力资金正疯狂向产业链上游集中。

半导体设备ETF在9月24日获得2.9亿元净流入后，近5日累计吸金已达6.1亿元，规模和价格双双创下上市以来新高。 这种集中火力攻击上游环节的态势，与以往半导体行情有着明显不同。

国证半导体芯片指数在9月30日早盘上涨2.11%，芯片ETF龙头规模飙升至47.07亿元，创下近一年新高。 这意味着不仅个股在涨，整个半导体板块都在获得增量资金的持续加持。

三大引擎驱动，半导体行业进入“黄金发展期”

半导体板块的爆发并非偶然，而是政策、需求和技术三大引擎共同发力的结果。

在政策层面，国家集成电路产业投资基金三期的3440亿元资金重点投向半导体设备、材料等关键领域。 这一规模空前的投入为行业提供了坚实的资金保障。 同时，中国大陆在半导体设备市场的影响力显著提升，2025年第二季度以34.4%的市场份额首次超过全球总量的三分之一，成为全球第一大半导体设备市场。

需求端的变化更为明显。 AI浪潮正在席卷整个半导体产业。 阿里巴巴宣布推进3800亿元的AI基础设施建设，华为也公布了昇腾AI芯片的三年路线图。 这些巨头的大手笔投入直接拉动了算力芯片需求。

华鑫证券指出，随着三星、SK海力士等全球巨头将产能转向HBM等高附加值产品，存储芯片价格持续攀升，四季度企业级存储价格有望进一步上涨。

技术突破同样为行业注入强心剂。 北京大学团队成功制备出2英寸的InSe晶圆，其超短沟道器件的关键参数甚至优于英特尔3纳米节点技术。

这一突破展示了中国在半导体材料领域的创新实力。

市场热情的背后，是实实在在的业绩支撑。

2025年上半年，半导体行业呈现出明显的回暖趋势。 世界半导体贸易统计组织数据显示，2025年第二季度全球半导体设备出货金额同比增长24%。

国内半导体龙头公司的业绩更为亮眼。

一家半导体测试设备龙头预计前三季度净利润同比增长超过1.3倍。

中微公司近期推出六款新设备，覆盖等离子体刻蚀、原子层沉积等关键工艺，标志着公司正向高端半导体设备平台型企业转型。

全球第三大芯片晶圆代工厂中芯国际的产能利用率提升至90.4%，毛利率达到20.5%。 这些数据都印证了行业景气度的持续回升。

尽管国庆长假临近，市场通常会出现交投清淡的“节前效应”，但半导体板块却逆势活跃。 富国基金分析指出，在国庆长假前后，市场往往呈现先抑后扬的走势。 历史数据显示，节后5个交易日和10个交易日，万得全A收益率为正的概率分别达到67%和78%。

本周市场成交额虽仍维持在2万亿元上方，但边际有所回落，这正体现了假期效应的扰动。

然而，科技股特别是半导体板块的表现依然亮眼。

科创50指数本周上涨6.47%，大幅跑赢其他主要指数。

机构认为，在流动性驱动的市场行情下，科技仍是后市行情的主线。 AI产业存在较多催化，结合流动性叙事持续演绎，科技成为行情中期的主线逻辑依然较强。

半导体国产替代进程的加速，为国内企业带来了独特的发展机遇。 SEMI数据显示，中国大陆半导体设备销售额环比增长11%，增速领先全球。

中微公司推出六款新设备，其中12英寸ALD产品可满足先进逻辑与存储器件金属栅需求，外延设备具备成熟至先进节点的广泛兼容性。

这种技术突破正在改变国内半导体产业格局。

国投证券指出，全球半导体产业复苏态势明显，更凸显了中国大陆在半导体设备领域的快速崛起。 目前半导体部分高端环节国产化率仍较低，这意味着成长空间广阔。

随着晶圆厂产能释放和设备厂商持续创新，具备技术突破能力的半导体企业将释放业绩弹性。

2025年9月，半导体板块迎来名副其实的“金九”行情。 半导体设备ETF标的指数年内累计上涨64.36%，在A股主流半导体主题指数中名列前茅。 9月24日，半导体板块整体上涨4.39%，154家公司上涨，仅12家下跌。

从资金流向看，半导体设备ETF近5个交易日内有4日获得资金净流入，合计“吸金”1.73亿元。 这种持续的资金流入表明投资者对半导体行业的信心正在增强。

华西证券分析认为，短期看，半导体板块强势领涨得益于板块轮动下的“补涨”需求以及上游材料硅片涨价潮爆发。

中长期看，业绩高增、国产创新与AI需求共振将长期提振半导体板块景气度。

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