AI基金华安景气回报混合发起式A（020430）披露2025年半年报，上半年基金利润70.2万元，加权平均基金份额本期利润0.0566元。报告期内，基金净值增长率为6.35%，截至上半年末，基金规模为1256.17万元。

该基金属于偏股混合型基金，长期投资于金融地产股票。截至9月5日，单位净值为1.138元。基金经理是金拓，目前管理3只基金。其中，截至9月5日，华安中小盘成长混合近一年复权单位净值增长率最高，达34.78%；华安智增精选灵活配置混合最低，为26.82%。

基金管理人在半年报中表示，展望下半年，关税扰动逐渐平缓，美元流动性在非农就业数据断崖式下修的背景下可以看得更加乐观，继续看好国内证券市场在下半年的表现。重点关注处于爆发初期的人工智能应用产业，同时关注传媒半导体医药等景气行业中的个股机会及受益于证券市场活跃度提升的券商行业。

截至9月5日，华安景气回报混合发起式A近三个月复权单位净值增长率为12.35%，位于同类可比基金3/22；近半年复权单位净值增长率为1.91%，位于同类可比基金21/22。

通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为92.76倍，同类均值为12.42倍；加权市净率（LF）约4.22倍，同类均值为1.03倍；加权市销率（TTM）约5.2倍，同类均值为1.35倍；三项估值均高于同类平均水平。

从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.11%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.22%，加权年化净资产收益率为0.05%。

截至6月27日，基金成立以来夏普比率为0.0175。

截至9月5日，基金成立以来最大回撤为22.61%。单季度最大回撤出现在2025年二季度，为13.91%。

据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为61.66%，同类平均为85%。2025年一季度末基金达到92.34%的最高仓位，2024年末最低，为6.03%。

截至2025年上半年末，基金规模为1256.17万元。

截至2025年6月30日，基金持有人共计108户，合计持有1202.75万份。其中管理人员工持有3.92万份，占比0.33%，机构持有份额占比74.83%，个人投资者占比25.17%。

截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约397.15%，持续高于同类均值。

截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是税友股份、鼎捷数智、石基信息、赛意信息、广联达、恺英网络、汉得信息、捷顺科技、卓易信息、容知日新。

核校：沈楠