来源：洪言微语

9月5日，A股市场上演强势反弹行情，创业板指单日大涨6.55%实现反包，新能源产业链全线爆发，科技成长板块集体回暖，市场情绪从昨日的恐慌快速切换至乐观。全市场超4800只个股上涨，涨停家数突破百只，沪深两市成交额维持2.3万亿元高位，显示资金做多意愿显著增强。

港股市场同步企稳回升，恒生指数在25000点上方形成有效支撑，科技股与医药板块联袂反弹，南向资金恢复净流入，两地市场风险偏好同步提升。

今日反弹打破了连续下跌格局，标志着本轮调整进入新阶段。乐观来看，在新能源主线爆发与成交量配合下，本轮调整或已结束，市场有望重拾上涨趋势；即便从谨慎角度判断，下周行情可能存在反复，但全市场普跌的极端行情大概率已经过去，当前环境下，只要规避缺乏业绩支撑的高位题材股，投资者亦可安心持股了。

主要指数表现

A股方面，上证指数震荡走高，午后突破3800点整数关口，收涨1.24%报3812.51点；深证成指强势反弹3.89%，日线形成带量长阳；创业板指受新能源权重带动领涨市场，盘中涨幅一度突破7%，最终收涨6.55%，创下2022年1月以来最大单日涨幅。科创50指数同步上涨3.39%，北证50指数大涨5.15%，显示中小市值成长股弹性更优。

全市场上涨家数4857家，下跌家数仅473家，涨停108家，跌停7家，赚钱效应全面扩散。主力资金净流入428.5亿元，新能源产业链获重点配置，银行板块遭遇资金净流出。

港股市场恒生指数高开高走，收涨1.43%报25417.98点，成功站稳25400点；恒生科技指数表现更强劲，收涨1.95%报5687.45点，成分股中27只上涨；恒生中国企业指数涨1.34%报9057.22点。大市成交2999.45亿港元，南向资金净买入56.23亿港元，结束连续多日净流出态势。蓝筹股领涨，科技龙头同步走强。

行业热点与驱动逻辑

A股市场成长主线全面回归，新能源产业链形成涨停潮。动力电池指数暴涨9.64%，板块内近30股涨停，中报显示行业扩产预期加强，固态电池技术突破消息催化板块热度；光伏逆变器指数上涨8.31%，行业反内卷政策推动估值修复；风电设备板块跟风拉涨，上半年行业景气上行叠加毛利率提升形成业绩支撑。CPO概念在昨日大跌后强势反弹，机构资金抄底迹象明显。有色金属板块受新能源需求拉动上涨4.39%，锂矿龙头集体大涨。

港股市场板块轮动特征显著，光伏太阳能指数飙升8.35%，政策对新能源产业链的长期支持构成持续驱动；未盈利生物科技指数反弹5.53%，创新药出海交易活跃提升板块情绪；稀土永磁指数上涨6.69%，原材料价格上涨预期推动板块走强。科技板块呈现梯度上涨，半导体产业链受国产替代政策利好持续获得资金关注。

领跌板块与驱动逻辑

A股防御性板块出现资金分流，银行板块逆势调整，申万银行指数下跌0.99%，前期创新高后回调，反映资金从低估值板块向成长赛道切换；乳业板块延续调整，消费防御逻辑暂时让位于成长进攻策略；旅游及酒店板块走弱，前期政策催化带来的涨幅面临获利回吐压力。

港股市场消费板块表现分化，白酒指数下跌1.57%，资金对可选消费的谨慎情绪尚未完全缓解；猪肉指数跌0.43%，供给增加预期压制板块估值；蓝宝石指数受行业景气度下行影响跌1.01%，技术迭代风险引发资金避险。

投资策略建议

连续下跌后强势反弹，市场有望进入"成长回归、主线强化"的新阶段，A股创业板指技术面形成强势反包，港股恒生科技指数企稳回升，两地市场风险偏好显著提升。

短期来看，成交量维持万亿级水平，涨停家数激增显示赚钱效应持续扩散，新能源产业链形成完整涨停梯队，板块内部轮动有序；中期而言，政策对科技创新的支持力度不减，美联储降息预期强化流动性宽松环境，市场趋势性上涨逻辑未改。

配置策略上建议把握"强势主线+政策催化"双主线：一是坚定持有新能源产业链核心标的，锂电池、光伏、风电等板块在行业景气度与政策支持双重驱动下，仍具上涨空间，重点关注业绩确定性强的设备龙头与资源品企业；二是布局科技板块超跌反弹机会，CPO、半导体等前期调整充分的赛道，在机构资金回补下有望修复估值；三是跟踪港股特色品种，未盈利生物科技、光伏太阳能等与A股形成互补的板块，可通过ETF实现跨市场配置。

操作层面需注意把握板块轮动节奏，避免追涨近期涨幅过大的题材股，优先选择有业绩支撑、资金持续流入的细分龙头。短期关注美联储非农数据对市场情绪的影响，中期则聚焦国内经济复苏数据与政策落地效果，在趋势性行情中保持对强势主线的核心配置。