8月4日晚间，迈威生物（688062.SH）发布公告称，公司董事长兼总经理刘大涛收到中国证监会上海监管局出具的《行政处罚决定书》。经查明，刘大涛在2022年迈威生物上市后的六个月内，利用他人账户进行短线交易，累计买卖金额高达3318万元，被证监会处以60万元罚款并给予警告。

值得关注的是，在刘大涛因短线交易被处罚的同时，迈威生物近两年累计亏损达21亿元，而刘大涛本人却在不足两年时间内从公司获取高达5884万元的薪酬。这一鲜明对比引发市场对公司治理和高管道德操守的质疑。

短线交易细节曝光：利用他人账户六个月交易超3300万

根据证监会上海监管局的调查，刘大涛在2022年1月18日迈威生物上市至2022年7月18日期间，使用"周某"的证券账户累计买入迈威生物股票97.66万股，交易金额高达1929.77万元；同时累计卖出63.43万股，交易金额达1388.36万元。买卖合计交易额超过3318万元。

证监会认定，刘大涛作为公司董事、总经理，利用他人账户持有公司股票并在买入后六个月内卖出的行为，违反了《证券法》第四十四条第一款、第二款的规定，构成《证券法》第一百八十九条所述的违法行为。监管部门表示，刘大涛的违法事实有迈威生物相关公告、相关人员的询问笔录、证券账户资料、证券交易记录、银行资金明细等证据证明，证据确凿。基于此，证监会对刘大涛给予警告，并处以60万元罚款。

此次处罚是在迈威生物5月10日披露刘大涛因涉嫌短线交易被立案三个多月后作出的。迈威生物在公告中强调，处罚决定"仅涉及刘大涛先生个人，不会对公司日常经营活动产生重大影响"。

八年累亏57.21亿，资金压力日益增大

作为一家创新型生物制药公司，迈威生物自2019年有可查数据以来从未实现过盈利，且亏损规模呈扩大趋势。

2017年至2022年，迈威生物净利润分别为-1.03亿元、-2.25亿元、-9.28亿元、-6.43亿元、-7.70亿元和-9.55亿元。2023年和2024年，其净利润继续下滑至-10.53亿元和-10.44亿元，两年累计亏损突破21亿元。八年来累计亏损高达57.21亿元，而同期营业收入仅为4.48亿元。

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2025年一季度财报显示，公司营业收入同比下滑33.70%至4478.85万元，净利润亏损2.92亿元，同比扩大41.85%。资产负债表进一步恶化：截至一季度末，公司货币资金11.20亿元，同比下降34.99%，而短期借款和长期借款分别增长58.46%、下降5.87%至10.73亿元和9.62亿元，资产负债率攀升至69.86%的历史高位，显示其现金流状况趋紧。

核心业务表现同样不容乐观。其主要收入来源君迈康®（阿达木单抗生物类似药）、迈利舒®（地舒单抗注射液）和迈卫健®（地舒单抗注射液）面临激烈市场竞争。地舒单抗注射液国内已有齐鲁制药、绿叶制药等多家企业获批，2024年样本医院销售额显示，原研药安加维®占据超70%市场份额，迈威生物产品尚未进入前三。

董事长薪酬5884万 VS 赴港IPO受阻风险

与迈威生物的持续亏损形成鲜明对比的是刘大涛的高额薪酬。根据港股招股书披露，刘大涛2023年度从迈威生物取得的薪酬总计约3178.8万元，包括直接薪酬226.3万元和股份支付约2938.2万元。2024年前10个月，其薪酬总计约2704.8万元。不足两年时间，刘大涛从迈威生物获取的薪酬高达5884万元。

与此同时，作为公司第三大股东，刘大涛持有迈威生物1510万股，占比3.78%，按公告日收盘价计算，其持股市值约为5.4亿元。

值得注意的是，刘大涛被立案调查期间，迈威生物正处于赴港IPO阶段。2025年1月，其公告已向香港联合交易所递交了发行H股股票并在港交所主板挂牌上市的申请，计划构建“A+H”双融资平台。但目前港股上市进程已停滞7个月，根据港交所上市规则，若公司核心管理层存在重大诚信瑕疵，可能影响上市审批。

更具讽刺意味的是，在被立案期间的6月5日，刘大涛还提议迈威生物回购公司股份，回购资金总额在2500万元至5000万元之间，回购股份价格不超过35元/股。截至8月6日收盘，迈威生物股价已达36.14元/股，超过回购价格上限，使得回购方案前景不明。

刘大涛曾公开表示，"（迈威生物）要让老百姓用得起好药，去发达国家赚取超额利润。"然而，从公司实际经营情况来看，这一愿景距离实现还有很长的路要走。迈威生物在公告中表示，将继续推进与Calico、齐鲁制药等企业的合作，通过BD交易获取资金支持。但市场更关注的是，在董事长个人违规、持续亏损和IPO不确定性的多重压力下，这家生物药企如何重建投资者信心。