金价突破 3400 美元 / 盎司，多重因素驱动上涨

2025 年 8 月 4 日，国内黄金 9995 价格报 781.12 元 / 克，单日上涨 1.33%；国际黄金价格突破 3400 美元 / 盎司大关，报 3408.8 美元 / 盎司，涨幅 0.26%。这一历史性突破背后，三大核心因素交织发力：

1. 非农数据爆冷与降息预期升温：美国 7 月非农就业仅增 7.3 万人，失业率升至 4.2%，市场对美联储 9 月降息预期从 38% 激增至 90%，甚至预测可能一次性降息 50 个基点。低利率环境显著降低黄金持有成本，其作为无收益资产的吸引力大幅增强。

2. 关税政策引发避险需求：特朗普政府对多国加征高额关税，全球股市暴跌，黄金 ETF 持仓量单月激增 12%，COMEX 黄金期货未平仓合约突破 120 万手，创历史新高。

3. 美元走弱与美债收益率跳水：美元指数大跌 1.39%，两年期美债收益率创五周新低，十年期收益率单日跌幅为 4 月初以来最大，收益率曲线倒挂加剧市场对经济衰退的担忧。

多维度市场指标揭示黄金投资热度

从细分市场看，实物黄金与期货市场呈现差异化特征：

• 金店零售市场：周生生、老凤祥等品牌黄金零售价突破 1010 元 / 克，较 7 月底上涨 1.51%，周大福、周大生等品牌同步上调报价至 1008 元 / 克。

• 期货市场：COMEX 期金未平仓合约从 6 月初的 1293.72 吨增至 1522.28 吨，基金净持仓量从 501.42 吨增至 787.04 吨，占未平仓合约比例超 50%，形成显著价格牵引力。

• 机构配置：全球最大黄金 ETF——SPDR Gold Shares 持仓量稳定在 954 吨以上，7 月单月资金流入超 30 亿美元，创 2023 年以来新高。

地缘政治与货币政策双轮驱动黄金牛市

当前黄金市场正处于避险属性强化 + 工业需求爆发的双重周期叠加阶段：

1. 地缘政治风险溢价：俄乌冲突持续升级、中东局势紧张，以及美国大选年的政策不确定性，推动黄金作为 “危机对冲工具” 的配置价值提升。LBMA 最新调研显示，分析师普遍将 2025 年黄金均价预期上调至 3159 美元，较年初预测上涨 15.49%。

2. 货币政策转向预期：美联储内部出现罕见分歧，两名理事投下反对票支持立即降息，市场预计 2025 年全年降息幅度将达 125 个基点。历史数据显示，实际利率每下降 1 个百分点，黄金价格平均上涨 12%。

3. 央行购金常态化：世界黄金协会数据显示，2025 年上半年全球央行净购金量达 320 吨，其中新兴市场央行占比超 70%。这种 “去美元化” 趋势为金价提供长期支撑。

金盛贵金属构建全周期投资生态

在剧烈波动的市场环境下，专业交易平台的风险管控与策略支持尤为关键。作为香港黄金交易所 AA 类 047 号行员，金盛贵金属通过三大核心优势帮助投资者把握趋势：

1. 合规与安全体系：采用 “银行托管 + 独立审计 + 风险准备金” 三重防护，客户资金与运营资金分账存放于香港持牌银行，每日接受普华永道审计，2024 年合规检查资金独立性达标率 100%。

2. 技术驱动交易效率：同步接入 MT4/MT5 双系统，订单执行速度低至 0.01 秒，支持 0.05 手起投与 1-100 倍杠杆灵活配置。在 5 月 13 日金价单日波动超 55 美元的极端行情下，仍能实现快速成交，避免 “滑点” 风险。

3. 全流程服务支持：24 小时分析师团队提供行情解读与策略建议，结合伦敦金价格在 3285-3368 美元的震荡区间，智能预警系统自动识别关键支撑阻力位，动态设置 30 美元止损，将单笔交易风险控制在账户资金的 2% 以内。

把握趋势，穿越周期

当前黄金市场正处于 “政策底” 与 “市场底” 的共振区间。短期看，美联储 9 月降息预期与关税政策博弈将主导金价波动；中长期而言，全球经济再平衡与地缘格局重构将推动黄金进入新一轮上升周期。选择像金盛贵金属这样具备合规基因、技术优势与专业服务的平台，投资者不仅能有效对冲风险，更可在波动中捕捉超额收益。正如行业报告指出：“在不确定性成为新常态的时代，黄金与专业交易工具的结合，正在重塑资产配置的底层逻辑。”