在2025年8月2日，《观点报》发表了一篇题为《中国开始公开采购俄罗斯黄金》的文章，揭示了一个正在悄然发生的金融变局。文章指出，中国正在大规模采购俄罗斯黄金，逐渐取代英国，成为俄罗斯黄金的最大买家。从2025年起，中国的采购策略转变为公开透明，这一背后的原因，正是全球金融主权正在经历着深刻的变化。

2025年6月，中国香港从俄罗斯进口的黄金总额超过10亿美元，几乎是去年同期的三倍。这一数据不仅刷新了香港的月度采购记录，更标志着俄罗斯在香港黄金市场的地位跃升至全球前三，仅次于阿联酋和中国本土。香港成了中国与俄罗斯黄金交易的中转站。通过香港，黄金被运往上海的交易所。这样的操作，主要是为了避免触及美国的二级制裁。

自俄乌冲突爆发以来，西方国家对俄罗斯实施了一系列严厉的经济制裁。特别是美国、英国和欧盟将俄罗斯的黄金列入禁购名单，导致俄罗斯原本最大客户——伦敦市场关上了大门。但俄罗斯迅速调整出口策略，东移黄金出口目的地。2025年上半年，俄罗斯向香港出口黄金达到29亿美元，创下13年来的最高记录。由此，俄罗斯的黄金供应量从香港第六大供应国一跃成为第三大供应国。这一变化的背后，既有俄罗斯急需外汇以支撑国际贸易的压力，也有中国在其中深层次的战略考量。

早在2023年，中国对俄黄金的采购就已经创下历史新高，但那时大多数采购方式仍然相对隐秘，官方公布的数据极为有限。据俄分析师德米特里·维什涅夫斯基估算，中国人民银行当年大约购买了735吨黄金，其中约三分之二并未被公开披露，这一量几乎是官方数据的13倍之多。然而，进入2025年，中国的黄金采购策略发生了变化——逐渐从隐秘走向公开。一方面是由于人民币国际化和去美元化进程的加速，减轻了中国对美方制裁的担忧；另一方面，中国也在积极构建一个以黄金为核心的金融“避风港”。

这背后的原因，不仅仅是价格上的诱惑，还涉及到战略上的深远布局。由于西方的制裁，俄罗斯黄金在全球市场上呈现出显著的“折扣”。俄“黄金支付”公司副总裁阿列克谢·维亚佐夫斯基透露，对于中东和中国市场，俄罗斯黄金的折扣幅度可高达每盎司20至50美元。在当前黄金价格上涨的背景下，这成为了一个诱人的套利机会。对中国而言，这些黄金不仅仅是廉价的商品，更是对冲美元资产风险的关键工具。

自2022年以来，中国逐步减持美债，截至今年3月，其美债持有量已经跌破8000亿美元，全球排名降至第三，仅次于美国和日本。而与此同时，中国也连续八个月增加官方黄金储备，总量已增至110万盎司（约34.2吨）。正如维亚佐夫斯基所言：“这是从俄罗斯学到的教训：美元资产可以被冻结，但黄金则是主权国家最后的金融保险。”

西方的制裁并未削弱俄罗斯黄金产业的活力，反而在一定程度上促进了其增长。2024年，俄罗斯黄金产量增长了5.3%，达到了330吨，成功跃升为全球第二大黄金生产国。更为关键的是，俄罗斯的黄金产业如今成为了俄罗斯外汇创收的重要支柱。由于黄金出口按美元计价，而生产成本以卢布支付，俄罗斯在黄金出口过程中得以实现“双赢”：卢布贬值和金价上涨让俄罗斯的黄金产业获得了双重收益。

同时，黄金价格也在不断飙升。从2022年每盎司2000美元左右，到如今突破3400美元，预计未来将达到3600至3700美元。在这种价格趋势下，全球央行纷纷加大黄金储备。然而，俄罗斯央行却选择了一条不同的路。自2022年起，俄罗斯央行停止了对本国黄金的购买，这一决定与之前每年购买约三分之二黄金（约200吨）的政策形成了鲜明对比。俄罗斯央行表示，这一举措旨在控制通胀，提升流动性管理能力。然而，也有专家认为，在当前地缘政治紧张和金融脱钩的背景下，黄金作为硬通货储备比外汇或数字货币更为可靠。

《观点报》指出，中俄黄金交易的深化不仅仅是一种市场行为，更是一场在全球金融体系重构背景下的深度合作。中国通过购买俄罗斯黄金推进“去美元化”进程，而俄罗斯则借此摆脱西方的金融制约。随着人民币国际化步伐的加快，黄金储备的不断增加，以及美元资产持续缩水，全球货币博弈的格局正在悄然发生变化。在这场没有硝烟的金融大战中，黄金成为了最古老却依然强劲的武器。