7月24日，A股震荡走高，三大指数全线收涨并再创年内新高，沪指收盘站上3605点，全天超4300股飘红；美容护理、有色金属板块领涨两市，涨停个股近80只。

受访人士表示，3600点附近堆积着大量历史套牢盘，若要有效突破，需成交额放大至1.9万亿元以上以消化抛压。操作上，建议紧盯技术面拐点及即将召开的政治局会议定调，维持“谨慎乐观”。配置层面，可重点关注两条主线：政策支持力度明确的科技成长方向——AI、新能源车、创新药等；具备高股息、防御属性的板块——电力、运营商等。

4391只个股收涨

沪指收涨0.65%报3605.73点，创业板指收涨1.5%报2345.37点，深证成指收涨1.21%。科创50、北证50涨幅均超过1%，沪深300、上证50均收涨。

今日成交额达1.87万亿元，比昨日的1.9万亿元略有下降。市场赚钱效应较好，共计4391只个股收涨，涨停股79只；914只个股收跌，跌停股1只。

31个申万一级行业板块中，有28个板块飘红，其中美容护理涨幅超过3%，拉芳家化涨停；有色金属、钢铁、商贸零售、非银金融、社会服务板块涨逾2%，盛新锂能、中科三环、西藏矿业、永杉锂业、中钨高新等8只有色金属个股涨停，包钢股份、海南矿业、中国中免、海德股份、锦龙股份、西藏旅游、凯撒旅业也纷纷涨停。

生物医药、房地产、国防军工、煤炭、建筑材料、建筑装饰、交通运输等板块均表现不错，通策医疗、立方制药、易明医药、凯莱英等10只生物医药个股涨停，其中智飞生物、康芝药业20cm涨停。此外，西藏天路、国统股份、韩建河山、海南瑞泽、深水规院、中国电建、中设股份、海南发展、汇通集团等个股也涨停。

银行板块继续回调，近10个交易日累计跌幅超过6%。通信、公用事业板块微跌。家用电器、农林牧渔、环保、轻工制造、食品饮料板块微涨。

格上基金研究员毕梦姌向《国际金融报》记者表示，今日有色金属板块表现强势，直接受益于工信部近期出台的十大重点行业稳增长政策。政策明确提出推动铜、铝、稀土等关键金属的高质量发展，叠加供给侧改革预期升温，形成“政策+业绩”双轮驱动。钢铁板块同样受益于产能优化政策，叠加基建投资预期，短期热度延续。而银行股回调主要受三方面拖累：一是前期涨幅较大，部分资金选择获利了结；二是套利资金“分红即走”的策略加剧抛压；三是部分银行股东高位减持扰动市场情绪。

赛马概念涨幅超过5%，稀土永磁、动力电池回收、CAR-T细胞疗法、CRO、免税概念、新型工业化、小金属概念、英伟达概念、ChatGPT概念、减肥药均表现不错。

毕梦姌进一步指出，海南自贸区概念股集体爆发，反映出资金对区域政策落地的强烈预期。这类主题性机会往往具有短期爆发力，但需关注后续政策细则的兑现情况。此外，稀土永磁、超级水电等概念的活跃，显示市场风险偏好回升，资金正从单一蓝筹向政策和成长的复合型标的扩散。

但页岩气、跨境支付、猪肉概念等板块微跌。

排排网财富研究员隋东向《国际金融报》记者分析，今日突破3600点整数关口，其驱动因素可归纳为以下三方面：首先，政策预期持续强化，随着7月底年中经济工作会议临近，市场对“稳增长”政策工具箱进一步打开的预期不断升温；其次，产业逻辑多点开花，雅鲁藏布江下游水电开发正式启动、可控核聚变技术取得重大突破等事件，为市场提供了丰富的投资主线；最后，资金面显著改善，北向资金单日净买入规模突破300亿元，两融余额亦攀升至4月初以来的峰值水平。

黑崎资本首席战略官陈兴文分析，从流动性看，融资余额超1.93万亿元，公募规模达34万亿元，增量资金入场为市场托底。政策上，国家级基建项目如雅江水电站落地，“反内卷”政策优化产能，企业盈利预期改善。技术面上，指数沿5日均线稳健上行，盘中调整快速修复，呈现“急跌慢涨”的牛市特征。

青岛安值投资高级研究员程天燚认为，市场仍在行业轮动中前行，指数刷新年内新高。需要注意的是，此前拉升主要依赖银行等权重板块，随着银行短线调整，资金迅速切换至非银方向，整体成交额同步放大，风险偏好明显提高，整体走势较为健康。操作上，可逢低位布局科技、食品饮料等低位板块等待补涨，切忌盲目追高。

A股后市怎么走

沪指站上3600点，交易量能温和上涨。接下来，A股会怎么走？

“短线仍需消化技术性抛压，建议投资者关注技术拐点以及政治局会议定调，对市场保持谨慎乐观。”优美利投资总经理贺金龙表示，短期交易结构的变化导致脆弱性提升，股指相对分位数中位偏高。红利股和中小盘股极致演绎，部分个股出现拥挤与抛盘。外部扰动亦未消散：8月中旬对华关税政策豁免到期、7月31日美联储议息会议若降息不及预期，可能引发波动。后续市场仍需量能验证，但政策红利和产业突破对中长期结构性行情的支撑逻辑犹在。

华辉创富投资总经理袁华明分析称，市场震荡走高主要受益于经济企稳、流动性宽松及利好产业政策的共振。在内需修复、外需回稳的共同作用下，中国经济呈缓慢复苏态势，叠加结构性政策导向，预计A股将呈现“政策利好”和“盈利利好”板块轮番发力、指数震荡上行的格局。配置上，政策明确的AI、新能源车、创新药等科技成长方向机会更多。同时，以电力、运营商为代表的高股息资产具备较强防御属性，可考虑分散投资。此外，适度关注房地产相关政策的基调变化，等待机会。

陈兴文提醒，指数创出新高后需警惕三大风险：一是3600点上方为历史套牢密集区，若成交额无法放大至1.9万亿元，恐难有效消化抛压 。其二，PE高于15倍且半年报业绩增速不足的板块，估值与盈利匹配度低，面临回调风险；其三，政策预期差，如美联储降息节奏变化或国内“反内卷”政策分化，均可能引发市场波动。

毕梦姌建议紧盯“政策主线+业绩验证”。有色金属正处政策催化与供需改善的共振窗口；科技成长细分中，半导体、AI等方向经回调后性价比凸显。同时警惕两大不确定性：一是7月底中央政治局会议对房地产、地方债化解等关键领域的定调，若政策力度低于预期，周期板块可能回撤；二是美联储降息预期反复、地缘冲突等外部变量， 可能通过汇率与外资流动对市场形成冲击。

天朗资产总经理陈建德表示，当前市场呈现“结构性慢牛”走势，量能温和放大，板块轮番上涨。银行板块近期回调属正常消化，前期连续拉升已起到托底作用，后续性价比趋低。指数若冲击3650点以上，将直面去年3674点前高，能否放量一举突破值得重点观察。

针对轮动行情，隋东建议采取以下配置策略：第一，重点布局具备“反内卷”属性且景气度边际改善的制造业与周期类板块；第二，积极配置受益于国内外需求协同增长的科技成长赛道；第三，深度挖掘中报业绩有望超预期的细分领域。

记者朱灯花

文字编辑陈偲

版面编辑 佘诗婕

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