家人们,最近券商股有点猛啊!沪指站稳3500点,申万证券指数单周涨近5%,49只券商股全红,中银证券直接飙了23%,哈投股份、中原证券这些小兄弟也跟着涨超10%。这波行情的导火索,正是刚打响的半年报预告——红塔证券净利润同比涨45%到55%,哈投股份、国盛金控更是直接翻倍,华西、国信这些老牌券商也交出了50%以上的增速。作为在财经圈摸爬滚打20年的老江湖,帮主今天就带你们把这波行情的底层逻辑掰开揉碎了看。
先说这波行情的核心驱动力,说白了就是四个字:业绩回暖。红塔证券打响头炮后,整个行业就像被点燃的火药桶。要知道,券商的业绩和市场活跃度可是绑在一根绳上的蚂蚱。上半年A股日均成交额稳稳站在1.3万亿以上,新增开户数超过1260万,两融余额一直维持在1.8万亿的高位。这就好比餐馆生意好了,服务员小费自然多。经纪业务赚手续费,自营业务靠炒股吃肉,投行业务帮企业上市收钱,三大业务线齐刷刷回血,业绩能不漂亮吗?
再往深了看,这波行情背后有一双无形的手在推动——政策。中证协刚发布的《实施意见》明确要求券商把功能性放在首位,支持科技创新和新质生产力发展。说白了,就是鼓励券商别只盯着赚钱,还要当好资本市场的“服务员”。从降准降息到活跃资本市场的政策组合拳,再到科创板成长层增设、IPO审核优化,这些政策就像给券商打了一剂强心针。更关键的是,监管层对并购重组的态度越来越开放,国联证券收购民生证券、浙商证券拿下国都证券,这些动作正在重塑行业格局。对于咱们投资者来说,这意味着头部券商的护城河会越来越宽,中小券商也可能通过并购实现弯道超车。
不过,光看表面数据还不够,得学会透过现象看本质。就拿自营业务来说,很多券商都在悄悄转型。红塔证券在公告里提到,他们推进了自营投资的非方向化转型,说白了就是不再单纯靠炒股赌涨跌,而是通过多元化资产配置来平滑风险。这种转型带来的直接结果就是业绩更稳定,抗波动能力更强。再看投行业务,虽然上半年IPO规模还没完全恢复,但再融资和债券承销规模同比分别增长了62%和19%。尤其是在支持科技创新的政策导向下,未来科创板、北交所的业务机会可能会像雨后春笋一样冒出来。
说到这里,肯定有人要问了:这波行情能持续多久?作为中长线投资者,帮主觉得至少有三个支撑点。第一,市场流动性依然充裕,降准释放的1万亿资金还在市场里转悠;第二,政策红利还在持续释放,从公募基金降费到中长期资金入市,这些措施都在为资本市场注入活水;第三,券商板块的估值还在历史低位,PB只有1.4倍左右,比过去十年70%的时间都便宜。不过,咱们也不能盲目乐观,得警惕短期涨幅过大带来的回调风险,尤其是那些业绩依赖市场波动的中小券商。
最后,给大家划划重点。如果你是稳健型投资者,不妨关注头部券商,比如中信证券、国泰海通,这些大家伙业务均衡,抗风险能力强,就像股市里的航空母舰。要是你喜欢博弈弹性,国联民生、国盛金控这些有并购预期的标的可以重点留意,毕竟并购重组往往能带来戴维斯双击。还有一点很关键,券商的国际化布局正在加速,国泰君安国际拿到虚拟资产交易牌照,意味着未来在港股、海外市场的机会会越来越多。
投资就像钓鱼,得耐得住性子,也要看得准风向。这波券商行情,表面上看是业绩驱动,实际上是政策、市场、行业转型三重逻辑共振的结果。关注帮主,每天带你看透财经本质,在资本市场的浪潮里稳稳抓鱼!评论区聊聊,你觉得这波券商行情能走多远?