近日，中国县域消费市场再次成为关注焦点，被视为驱动国内消费增长的新动力源泉。与一线及二线城市不同，低线城市的市场特征显著，主要表现为熟人经济和线下交易占据主导地位。

数据显示，2024年中国约85%的新生儿在低线城市出生，这一趋势直接带动了婴童产品、营养补充剂等相关商品的需求增长。在此背景下，专注于家庭护理及营养产品领域的Yangtuo Technology Inc（简称“海拍客”）近期向港交所递交了上市申请，计划登陆香港主板，中信证券担任独家保荐人。

海拍客总部位于浙江省杭州市西湖区，这里汇聚了众多上市公司。截至2025年7月9日，杭州拥有232家A股上市公司和61家港股上市公司。海拍客的历史可以追溯到2015年，当时其主要附属公司杭州洋驼网络成立，并在同年推出了海拍客平台。经过几年的发展，海拍客已成为多个品牌的指定销售渠道，涵盖一次性纸尿裤、婴幼儿配方奶粉及营养产品等。

海拍客的创始人及高管团队背景不凡，多位核心成员曾就职于阿里巴巴。创始人赵晨，43岁，拥有丰富的跨境电商经验，曾在阿里巴巴负责天猫国际平台的成立及运营。另一位创办人吴涛，50岁，也曾在阿里巴巴担任多个职位，并在投资领域有着丰富经验。首席运营官徐虹，43岁，则曾在阿里巴巴负责阿里旺旺及淘金币等项目的管理。

在资本层面，海拍客曾获得多轮融资，投资方包括高瓴资本、顺为资本等知名机构。然而，近年来公司也遭遇了股东撤资的情况，包括在2025年进行的D轮优先股回购。尽管如此，赵晨通过其控制实体仍持有公司约42.62%的投票权，为公司单一最大股东。

在市场竞争方面，海拍客面临着来自天猫、京东、拼多多等综合电商平台以及宝宝树、孩子王等垂直母婴电商平台的激烈竞争。尽管海拍客在低线市场家庭护理及营养产品行业中占据领先地位，市场份额达到10.1%，但交易额却呈现下滑趋势，从2022年的149.35亿元降至2024年的109.66亿元。

海拍客的业务发展依赖于低线市场对家庭护理及营养产品的需求，而出生率、消费者需求偏好以及家庭可支配收入等因素都将对公司业绩产生影响。此次赴港IPO，海拍客计划募集资金用于加强与生态系统参与者的合作、增强科技能力及完善IT基础设施、寻求战略联盟及投资机会等。