2025年6月17日，黄金市场出现一定波动。国际方面，现货黄金报3385.20美元/盎司，日内下跌1.38%；COMEX期金收报3403.96美元/盎司，跌幅1.41%。国内上海黄金交易所黄金T+D报794.97元/克，上涨4.11元（+0.52%）。银行金条价格区间为803.5-812.25元/克，金店首饰价格在993-1038元/克之间，足金回收价为780元/克。

近期黄金价格波动背后，受多种因素交织影响。

地缘政治风险仍是关键因素。以色列对伊朗核设施及军事目标发动突袭，胡塞武装对美国航母发动无人机袭击，俄乌冲突持续发酵，这些都刺激了避险情绪。伊朗与美国虽有谈判消息传出，但伊朗国防部长称若谈判失败将袭击美军中东军事基地，美国撤离驻巴格达大使馆非必要工作人员及海湾地区军人家属，进一步加剧了不确定性，推动资金流入黄金市场。

经济数据与货币政策同样影响显著。美国5月CPI数据低于预期，市场对9月美联储降息押注大幅升温，CME数据显示9月降息概率超60%。美元指数跌破100关口，实际利率下行，降低了黄金持有成本。并且，美国、欧洲等主要经济体制造业与消费者信心指数疲软，投资者为对冲市场波动，增加了黄金这类抗风险资产配置。

从供需关系看，供应端因金矿开采难度大、成本上升，旧金回收量有限，增长缓慢。需求端，首饰需求随传统节假日及婚庆旺季临近有望增加；工业上，电子、航天等行业发展推动需求上升；投资需求在全球经济政治不确定性背景下持续旺盛。

全球央行持续增持黄金，我国央行5月末黄金储备环比增加6万盎司，连续7个月增持，印度、泰国、巴西等国也在5月增持。世界黄金协会数据显示，2025年全球央行预计购金1000吨，有力支撑了黄金价格。

技术图形上，黄金价格在3300-3370美元/盎司区间盘整，主趋势维持上升通道。若突破前高，有望冲击3400-3600美元/盎司区间，关键支撑位在3250美元/盎司一线。多家国际机构对黄金中长期走势乐观，高盛上调2025年底金价预测，摩根大通、富国银行也有看好观点。但花旗分析师警告，本轮黄金大牛市或接近尾声，2026年起可能开启长期回调，因全球经济担忧缓解、家庭黄金持仓占比达峰值等因素或引发抛售潮。

总体而言，短期内黄金价格受地缘政治和经济数据影响，仍有波动可能。中长期若地缘政治风险不缓解、央行持续购金，黄金有望维持上行趋势，但也需关注如全球经济形势改善等因素带来的下行风险。投资者需密切关注相关消息，合理配置资产。