随着石头科技（688169）宣布赴港上市，A股公司计划港交所IPO的名单又添一员。

号称“扫地茅”的石头科技境外收入已经占比过半，因此，为了“满足公司业务发展的需要，进一步提升公司的全球品牌知名度及竞争力”，赴港上市可谓恰逢其时。在吸引国际投资者的同时，还可以拓展多元化融资渠道。

公司不差钱

《财中社》注意到，石头科技也表示，赴港上市也可以“更好地利用国际资本市场优势，优化资本结构和股东组成”。

问题是，石头科技缺钱吗？公司不仅不缺钱，账面上的各类现金资产合计轻松超过100亿元。

以2024年报为例，石头科技账面上的货币资金为14.6亿元，由理财和资管计划等组成的交易性金融资产规模为49.9亿元。两项合计，金额为64.5亿元。

除此之外，石头科技一年内到期的非流动资产全部为“长期银行存款及应计利息”，金额13.8亿元。35.1亿元的其他非流动资产中，虽有部分预付款项，但金额不多，核心构成也是“长期银行存款及应计利息”，扣除列入一年内的金额后，剩余规模为33.9亿元。

上述四项合计，石头科技现金类资产达到了112.2亿元。此外，公司还有1.7亿元的理财产品划入了其他非流动金融资产中。将此计入，石头科技的现金类资产进一步增长至约114亿元。

这与公司营收和净利润的不断增长有关。上市前一年即2019年，石头科技的营收不过42亿元出头、归母净利润7.8亿元，2024年公司营收已经增长至119.4亿元，归母净利润19.8亿元，略低于上一年的20.5亿元。

昌敬为首各路股东争相套现

当前，石头科技的市值在400亿元附近，最高时的2021年，公司市值一度逼近千亿。也正是在那一年，石头科技实控人昌敬凭借超240亿元的身家，登上岳阳首富之位。

收入始终增长且突破百亿，盈利也维持高位，扫地机器人市场如火如荼，但石头科技的股价已不复当年之勇。

曾经的岳阳首富、公司实控人、董事长昌敬与石头科技的高管和股东们正在一路减持。

根据东方财富Choice，昌敬的最近一次减持是2024年9月底，彼时其减持132万股，套现5.4亿元。这并不是昌敬首次减持石头科技，叠加之前的套现，合计减持金额达到约8.9亿元。

引起争议的是，在自己不断减持股价持续走低、投资者希望其能加强市值管理预期和增强投资者信心等呼吁时，昌敬称希望持有石头科技股票的投资者可以耐心一点，请投资者耐心等待。

实控人、董事长昌敬减持，石头科技其他高管当然也不甘落后，董事会秘书孙佳、财务负责人王璇和副总经理全刚、钱启杰也都纷纷减持。自2021年开启减持以来，石头科技高管合计减持金额已经达到23.6亿元。从减持规模上，实控人昌敬无疑是最大的。

这只是一部分。除了个人直接减持外，石头科技员工持股平台-天津石头时代企业管理咨询合伙企业(有限合伙)也不断套现。原董事、副总经理毛国华，副总经理沈睿等核心人员都是员工持股平台的出资人。

东方财富Choice显示，减持前，天津石头时代企业管理咨询合伙企业(有限合伙)持有石头科技500万股，占比7.5%。截至2025年4月初，持股降至215万股，占比降至1.2%，合计套现27.9亿元。

2021年和2022年石头科技两次转增红股，导致股东持股数量相应增加。

外部股东也在减持。成立于2014年的石头科技，是小米生态链企业。公司随后推出 “米家扫地机器人”，借助小米的供应链和销售渠道，石头科技迅速成长。2017年开始推出自有品牌 “石头扫地机器人”，开始去“小米化”，完成自主转身。

石头科技的股东中包括小米及其相关方，主要体现在天津金米投资合伙企业(有限合伙)和Shunwei Ventures III (Hong Kong) Limited，禁售期满后，小米方不断减持石头科技。

因此，在各路股东减持下，根据东方财富Choice统计，实控人、高管和小米等重要股东合计减持石头科技金额为114.9亿元（参考市值）。虽然也偶有部分高管增持，金额远远无法与减持规模相提并论。