本月初，中国太保正式发布总规模500亿元的太保战新并购基金与私募证券投资基金。

据介绍，太保战新并购私募基金（暂定名，以基金正式备案名称为准）目标规模300亿元，首期规模100亿元，聚焦上海国资国企改革和现代化产业体系建设的重点领域，推动上海战新产业加快发展和重点产业强链补链，打造以“长期资本＋并购整合＋资源协同”为特色的上海国资创新转型生态。

中国太保作为上海企业，此次设立并购基金，与上海发力并购“双向奔赴”。今年3月，上海市产业转型升级二期基金、国资并购基金矩阵启动，其中上海市国资并购基金矩阵总规模达500亿元以上，主要涉及国资国企改革、集成电路、生物医药、高端装备、民用航空、商业航天、文旅消费等领域。

政策发面，《上海市支持上市公司并购重组行动方案(2025-2027年)》提出，加快培育集聚并购基金。引入专业赛道市场化并购基金管理人，吸引集聚市场化并购基金，符合条件的纳入股权投资基金设立快速通道。用好100亿元集成电路设计产业并购基金，设立100亿元生物医药产业并购基金。

2个月前，中国太保发布公告，宣布太保寿险与上海科创、国际集团、虹桥睿智、上港集团、上海信托、建元信托、宁和盛咨询共同签订上海科创三期基金合伙协议，拟设立上海科创三期基金。通过私募通可以查到，4年前，中国太平洋人寿保险股份有限公司成为上海科创二期基金的LP之一。

随着国家政策引导力度的持续强化，险资在一级市场中逐渐活跃，通过专业化运作模式实现与实体经济发展的深度融合，资本流向与产业升级逐渐同频共振。

4月份，国家金融监督管理总局印发《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，上调保险公司权益资产配置比例上限、提高投资创业投资基金的集中度。3月份，金融监管总局、科技部、国家发展改革委联合发布《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》，鼓励保险机构按照市场化原则，通过多元化投资工具加大对创业投资等投资机构的支持力度，发展长期资本和耐心资本。密集出台的政策为险资出资一级市场提供政策保证。

5月中旬，人保资本保险资产管理有限公司、中意资产管理有限责任公司、中诚资本管理（北京）有限公司联合出资设立北京保实诚源股权投资合伙企业（有限合伙），总出资额130.01亿元。

近期，平安资产管理有限责任公司获国家金融监督管理总局正式批复，同意设立恒毅持盈（深圳）私募基金管理有限公司。目前该公司已落地深圳前海，注册资本3亿元。据悉，恒毅持盈将作为基金管理人向平安人寿定向发行契约型私募证券投资基金，首期基金规模300亿元。基金将重点布局符合政策导向和险资配置需要的优质上市公司。

保险资金属于长期投资资金且相对稳定，是市场上盼望的LP类型。从市场数据来看，清科研究中心发布的《年度盘点丨直击2024募投市场》显示，去年金融机构与险资LP的出资活跃度有所提升，两者合计披露出资超过2,100亿元人民币，占比相较2023年提高了4.8pct。

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