铁拓机械：业绩逆市增长，热衷找新公司合作｜IPO观察
12月22日，福建省铁拓机械股份有限公司（下称“铁拓机械”）将于北交所IPO上会，公开发行不超过2226.63万股。公司此次欲募集20631.02万元分别用于沥青装备智能化生产建设项目、研发中心建设项目。
钛媒体APP注意到，2022年，铁拓机械在同行可比公司业绩均同比下滑、行业不景气的情况下，公司业绩却逆市增长。客户方面，除了OOOTTM和福建海西金融租赁有限责任公司之外，其余各期公司前五大客户均不重复，更是有多家公司刚成立或成立次年就成为了公司的大客户。
业绩逆市增长
铁拓机械是一家集研发、生产、销售和服务为一体的沥青混合料搅拌设备及其配套设备的专业生产商。
2020年-2022年和2023年1-6月（下称“报告期”），铁拓机械分别实现营业收入3.44亿元、2.44亿元、3.59亿元、2.34亿元，净利润分别为4267.24万元、1688.21万元、4184.99万元、3834.7万元，其中2021年公司的业绩大幅下滑，营收同比下滑29.07%，净利润同比下滑60.44%。
事实上，对于铁拓机械2022年业绩暴增的真实性或值得令人思考。从业务上看，铁拓机械主要拥有原生沥青混合料搅拌设备、原再生一体式搅拌设备、沥青混合料厂拌热再生设备、RAP柔性破碎筛分设备、部分及其他，具体情况如下：
上述产品大部分都隶属于沥青混合料搅拌设备行业。
从区域上看，报告期内，铁拓机械在境内产生的销售收入分别为24229.48万元、14331.83万元、24409.97万元、12091.34万元，具体情况如下：
也就是说，依靠着2022年境内实现的收入，铁拓机械全年的业绩才能大幅增长。
然而，根据中国工程机械工业协会筑养路机械分会的统计数据，2022年骨干企业生产率在60-80t/h以上的强制间歇式沥青混合料搅拌设备及厂拌热再生设备总产值达到500859万元，相比2021年减少7.10%，总发货量达到565台，同比减少15.80%；但海外市场需求和配置厂拌热再生功能的原再生一体式搅拌设备及其配套设备需求保持旺盛，2022年骨干企业出口设备97台，同比增长21.30%，配热再生设备销售238台，同比增长10.70%。
与此同时，钛媒体APP注意到，铁拓机械在申报稿中披露其同行可比公司分别为德基科技、南方路机、森远股份，其中德基科技、森远股份2022年的营收均同比下滑。那么，2022年，铁拓机械在国内行业不景气的情况下，且同行营收均同比下滑的情况下，业绩是如何做到逆市增长？
热衷找新公司合作
钛媒体APP注意到，铁拓机械还特别热衷与新公司合作。招股说明书显示，报告期内，铁拓机械前五大客户的情况具体如下：
可见，除了OOOTTM和福建海西金融租赁有限责任公司之外，其余大客户在各期均不重复。
天眼查显示，新疆中正闽达建材有限公司成立于2019年9月，注册资本为8000万元；武城县荣盛路桥工程有限公司成立于2020年8月，注册资本为3900万元；宁波甬新建材科技有限公司成立于2021年7月，注册资本为5000万元。
换言之，上述公司刚成立，次年就成为了铁拓机械的大客户。
更为夸张的是，江西先森公路工程有限公司成立于2021年3月，注册资本为1600万元，2021年公司参保人数为0人；黑龙江省八达市政工程有限公司成立于2022年3月，注册资本为8362.01万元，上述两家公司刚成立就成为了铁拓机械的大客户。
对此，北交所要求铁拓机械说明对新成立客户的收入占比是否符合行业特点，结合产品特点说明新客户刚成立就向发行人采购的真实性、合理性，设备实际使用情况，设备采购时点与客户业务开展情况的匹 配性。（本文首发于钛媒体 APP，作者｜邓皓天）