今天，港股里新兴消费里的三只牛股：泡泡玛特、蜜雪冰城、老铺黄金，纷纷创下股价新高。今年以来，泡泡玛特涨174.4%、蜜雪冰城涨134.9%、老铺黄金涨324.2%。

在传统的消费投资里，放几年前，提及消费最具代表性的就是白酒、食品饮料等。但从这次行情看，以港股消费为代表的新兴消费走向了高光时刻，传统的白酒饮料等黯然无光。

根据1季度公募基金的最新持仓，我拉了一下同时持有三只股票占比较大的基金：

01南方香港成长灵活配置混合

占比27.1%：泡泡玛特11.2%、老铺黄金8.9%、蜜雪冰城7.1%

这是一只QDII型基金，顾名思义，这只基金投资的标的就是香港市场。这只基金投资泡泡玛特最早可追溯到2023年3季度，老铺黄金最早出现在2024年2季度前十大持仓中。除此之外，这只基金还投资了腾讯、阿里、小米等，这些都是港股科技的代表，单纯从持仓看，这只基金的业绩也不会太差。

业绩上，今年以来涨33.91%，近3年涨62.96%，名列前茅。按照年维度看，6年里有4年跑赢市场。

在基金一季报里，基金经理提到，我们坚定看好出海3.0模式。涉及电动车、创新药、线下新零售、IP、高端制造、奢侈品、品牌消费品等领域。

长期看，这是一只长期业绩不错投资港股的基金，但唯一比较遗憾的是基金经理最近更换了，我们只能先观察后续表现了。

上图名单里的：南方中国新兴9个月持有混合，占比19.8%，同一位基金经理，分析思路也一样。只不过这只基金还多一个持有期。

02广发价值核心混合A

占比19.8%：泡泡玛特9.8%、老铺黄金10%

这是一只可投港股的混合型基金，虽然没有同时投三只股票，但投资了泡泡玛特、老铺黄金，基本顶格配置，总体占比就显得比较高了。对于泡泡玛特，早在21年底就有持仓；老铺黄金就买得比较晚，2024年底才买入。整体持仓围绕互联网龙头+新兴消费。

业绩上，今年以来涨32.84%，近3年涨24.42%。

基金经理吴远怡，目前管理着6只基金，总规模200亿，大部分是成长属性，从名字里就能看出，比如北交所、科技创新、创新升级、成长领航等。但其中有4只基金都做了限额处理。

名单里的后面几只，基本上也是顶格配置了这两只股票，今年的业绩还都不错。

03富国全球消费精选混合(QDII)

占比15.1%：泡泡玛特8.5%、老铺黄金3.9%、蜜雪冰城2.8%

这也是一只QDII型基金，占比不是很靠前，但是三只股票都持有，这就很难得。泡泡玛特是2024年1季度出现在前十大持仓；老铺黄金是2024年4季度出现在持仓。这只基金投资全球消费，A股、港股和美股都有涉及。有意思的是，这只基金在2023年的时候，重仓的还是白酒等消费股。

业绩上，今年以来31.03%，近3年涨81.32%。这只基金短期、长期业绩都还不错。并且机构也比较青睐这只基金，占比一直在三成左右。

04申万菱信乐融一年持有混合

占比14.7%：泡泡玛特10.1%、老铺黄金4.7%

这只基金三个股票持有其二，总体占比也不是太靠前，但业绩应该是最突出的：今年以来涨61.84%。

从持仓看，除了上面提及的两只大牛股。还有中宠股份，这个属于宠物经济的范畴，还有潮宏基、曼卡龙也都是今年的大牛股；另外还有不少传媒板块。从持仓看，都是新增或持有时间不长，这个角度看换手率挺高的。

基金经理为付娟、刘含共管，付娟是从农银汇理基金跳槽而来，刘含是申万菱信基金内部培养的基金经理。从俩人单独管理的基金持仓和履历来看，这只基金更像是刘含主导。

以上的新兴消费基金值得买吗？

要是没有持仓，也没有必要追涨；但新兴消费的故事，感觉还能讲一段时间。今年必定是港股的大年，从港股科技到港股创新药，再到现在的港股消费，随着南下资金的不断流入，港股呈现出一片欣欣向荣的景象。