受商用飞机订单锐减拖累，美国4月份耐用品订单超预期下滑，核心资本货物订单（不包括飞机和军事硬件）下降1.3%，创去年10月以来最大跌幅。在关税和税收政策不确定性的影响下，企业投资意愿正在减弱。

美国商务部周二公布的数据显示，美国4月耐用品订单环比初值暴跌6.3%，预期值为-7.8%，前值由9.20%修正为7.50%。

剔除波动性较大的运输设备，4月份耐用品订单环比增长0.2%，好于市场持平的预期。

作为衡量企业设备投资的非波动性指标，核心资本货物订单（不包括飞机和军事硬件）上月下降1.3%，创去年10月以来最大跌幅，此前3月份的数据向上修正为增长0.3%。

由于订单可能被取消，美国政府在计算国内生产总值（GDP）时更侧重于出货量数据，因为出货量反映了实际支付的发生。数据显示，4月份核心资本货物出货量下降0.1%。

报告强调，企业在评估需求前景时表现出明显谨慎态度，并将重点转向成本削减，这直接反映了特朗普贸易政策带来的不确定性冲击。与此同时，国会正在辩论的税收立法也让企业处于观望状态，进一步抑制了投资冲动。

商用飞机订单大幅下滑，GDP贡献面临挑战

数据显示，包括国防和商用飞机在内的资本货物出货量在4月份增长了3.2%，而在3月份则下降了1%。

波动性较大的商用飞机订单在4月份暴跌51.5%，此前3月份有所增长。波音公司表示，4月份仅收到8架飞机订单，为2024年5月以来的最低水平，远低于3月份创下2023年以来最高水平的192架订单。

在此次耐用品报告发布之前，亚特兰大联储的GDPNow预测模型曾预计，第二季度企业设备支出将为GDP贡献近0.4个百分点。而在第一季度，设备投资对GDP的贡献超过一个百分点，这是自2020年以来的最高水平，主要受到飞机订单的推动。