核心提示: 万达集团创始人王健林近期再次启动大规模资产出售,计划转让旗下48座万达广场,交易金额或超千亿元。这是继2017年"世纪大甩卖"后,万达又一次战略性收缩,旨在加速回笼资金、降低负债率,同时推进轻资产转型。业内人士分析,此举折射出中国商业地产深度调整期的生存逻辑——"现金为王"正成为行业共识。
一、交易细节:神秘接盘方与千亿级资产腾挪
据财新报道,此次出售涉及全国28个省份的48个万达广场项目,多为三四线城市资产,目前已有部分项目与险资机构达成意向协议。不同于2017年将文旅项目打包卖给融创、酒店资产售予富力的操作,本次接盘方更倾向金融机构,某央企背景的资管公司被曝已介入谈判。
值得关注的是,万达并未完全退出这些项目。知情人士透露,交易采用"资产出售+管理输出"模式,万达仍将保留部分运营权并收取管理费。这种"轻资产"合作方式,与其2021年提出的"五年内不再持有物业"战略高度契合。
二、战略转向:从买买买到卖卖卖的十年轮回
万达的资产处置轨迹堪称中国商业地产的晴雨表:
本次出售后,万达自持广场数量将缩减至约180座。对比巅峰时期"每天开业一座万达广场"的豪言,如今的战略收缩凸显行业寒冬下的生存智慧。
三、行业镜鉴:商业地产的"断臂求生"逻辑
万达的抉择背后是行业共性困境:
仲量联行数据显示,2023年全国商业地产大宗交易额同比下降23%,资产出售方80%为境内企业,接盘方中金融机构占比首次超过开发商。这种"金融资本接棒开发商"的趋势,标志着行业进入存量博弈新阶段。
四、专家解读:破局关键在运营能力证券化
"出售资产只是第一步,真正的考验在于轻资产运营的可持续性。"戴德梁行中国区副总裁指出,万达的核心优势在于成熟的商业运营体系,未来需通过:
值得注意的是,万达商管港股IPO已三次递表失效,若最终未能上市,其与战投签署的业绩对赌协议或将触发300亿元股权回购条款。这或许解释了此次"壮士断腕"式出售的紧迫性。
五、未来展望:中国商业地产进入"精耕时代"
随着本次交易落地,中国商业地产或将呈现新格局:
王健林曾在内部会议上强调:"万达要成为商业界的IBM,靠大脑而不是肌肉赚钱。"这次大规模出售,或许正是这家万亿级企业从"地产巨头"向"服务巨头"蜕变的关键一跃。在去杠杆与新模式探索的双重压力下,万达的转型路径将为整个行业提供重要范本。