随着银行近期纷纷下调存款利率，券商也陆续跟进调整客户保证金利率。日前，广发证券、民生证券相继调整客户资金计结息利率标准为0.05%。业内人士认为，后续或有更多券商跟进。随着国内存款利率的持续下行，近两年，券商已多次“降息”，保证金利率从此前的年化0.25%降至如今的年化0.05%。随着降息潮的到来，股民股票账户中的闲置资金该如何理财提高收益也成为热点话题。（全文2046字，阅读需要10分钟） 记者｜朱开云 编辑｜温婧 实习生｜李沐怡 客户保证金利差

5月21日，广发证券发布公告称，当日起调整客户人民币资金计结息利率标准，调整后的年化利率标准为0.05%。此前一天，民生证券也发布公告，调整经纪客户人民币资金账户、信用客户和期权客户保证金账户的结息年利率至0.05%。

证券客户保证金即指投资者股票账户里未购买股票的可用资金。对于这部分资金，券商通常会按照活期利率给投资者结算利息，同时银行则会向券商支付同业存款利息，两者之间的利息差是券商利息收入的重要组成部分。有分析人士认为，券商客户资金账户保证金利率下调对投资者影响不大，一方面存款利率下调幅度较小；另一方面，单个客户保证金金额可能并不会很大，甚至有部分客户已签约了保证金理财产品获取收益。但降息对券商影响相对明显，由于券商客户总量庞大，资金账户上的保证金总额相当可观，因此，下调客户利率带来的利差扩大，或为券商带来一笔可观的收益。

从数据来看，客户保证金利差收入不容小觑。以国元证券为例，其2023年年报显示，2023年，国元证券“客户保证金利差收入等”该项收入达到2.83亿元，同比增加0.46%，占营业收入的比重4.45%。中证协此前也披露过一个数据，截至2024年6月30日，147家证券公司客户交易结算资金余额（含信用交易资金）为1.83万亿元。

存款利率进入“1时代”

据一位券商人士介绍：“券商下调客户保证金的利率，主要与目前银行存款利率变化有关，最新的银行活期存款利率就是0.05%。”

5月20日，国有六大行及招商银行率先降息，活期存款利率降至0.05%，1年期整存整取利率降至0.95%~0.98％不等。次日，中信银行、兴业银行等8家股份制银行迅速“接力”，3年期和5年期定期存款利率下调25个基点，1年期、2年期定存挂牌利率下调15个基点，大额存单产品利率同步下降，全面进入“1时代”。这一轮降息潮来势汹汹，在金融市场掀起了不小的波澜，尤其对理财市场影响深远。

闲置资金用起来

对于大部分股民来说，一般为了控制风险，不会每次都满仓操作，这样自己的证券账户上或多或少都有一些闲置资金，这部分资金也可以称之为“保证金”。而这些闲置资金如果只是单纯地睡在账户里，每天的利息只能按银行存款的活期利息来算，利率非常低。如果投资者的资金账户上有闲置资金（即保证金），想追求更高收益，可以在券商APP上申购保证金理财产品或者进行国债逆回购。

国债逆回购是证券账户闲置资金理财最普遍的一种方式。什么是债券逆回购？债券逆回购就是以债券作为担保向资金拥有方借入资金，约定还款时间和利率，到期还本付息。

在股票账户中，以约定的利率出借资金，并在约定时间获得本钱和利息。逆回购被市场称为“无风险投资”。债券逆回购是通过证券账户交易的，只用一次委托买入到期自动还款付息，就不用再进行操作了，没有任何亏损本金的风险，可以根据需要选择天数，债券逆回购有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天9个品种。一般来说选择3天、7天、14天的比较好，既可保证资金流动性，又能赚取不错的收益。逆回购的收益率跟市场的资金面有关，资金面越紧张，市场越需要钱，逆回购的收益率越高，比如新股密集发行期间。但深市和沪市的投资门槛有所不同：深市1000元起；沪市10万元起。

证券账户闲置资金还可以用来购买基金。证券账户可以买的基金分两种：一是场外基金，也就是传统的投资者在银行可以买到的基金，一般是普通种类的开放式基金，这种基金在股票账户的申购手续费一般可以打折比较低，不同的券商折扣不一样，有的券商折扣可以达到四折。另外一种是场内基金，可以在交易时间随时买卖的场内基金，如交易型开放式指数基金（ETF）和上市型开放式基金（LOF）。场内基金不同于场外基金，场外基金的申购赎回价格是按每天收盘后公布的基金净值计算，而场内基金和股票交易的程序差不多，在股票交易时段内可以随时交易，手续费和你与券商约定的股票交易手续费相同，并且免印花税，当日卖出资金当即可在股票账户使用，次日可以从股票账户提出。