在贸易谈判进展的催化下，今天AH市场全线上涨，科技条线表现尤为突出。

在风险偏好上升情况下，科技通常会有更大弹性。最重要的是，从近十年风格表现的日历效应来看，进入5、6 月份，科技板块本身也会表现出相对较高的胜率。

背后的逻辑，一方面是因为4月财报风险释放后，市场风险偏好会提升，另一方是本身5、6 月份也是科技产业重要会议密集的时间节点，催化比较多。

而且从美股费城半导体指数的表现看，每年的 5、6 月份都是美股科技板块季节性特征最强的一段时间，英伟达的财报、苹果的开发者大会，随便一个都能点燃市场。因此，过去十年中的5-6月，费城半导体指数往往都会跑赢标普500，这也会对科技板块形成映射。

为什么港股科技更值得关注？

首先，在大行情来临前，港股科技股通常先于A股启动。比如去年9·24大涨前夕，以及今年年初的一波行情，港股科技指数都比沪深300指数“先涨”了近一个月左右。

其次，在港股同类指数中，港股科技弹性更大，今年以来，港股科技指数（CNY）涨幅为23%，恒生科技指数为18%。

不过现在港股科技指数的市盈率还在历史18%分位趴着，对比纳斯达克综指约35%的历史分位，这差距就像雪王和华尔街咖啡的价差，很便宜。

再加上中美瑞士谈判领导说已经取得实质性进展，本身港股就对流动性比较敏感，5月6月又是科技板块的主场，港股的“弹簧”已经压到极限。这时候资金盯上港股科技50ETF（159750）这类两融热门标的，本质上就是“水往低处流”。

接下来一段时间，上市公司财报、全球AI峰会、消费电子新品亮相等事件会密集发布，这些都会持续催化市场情绪。港股科技50ETF（159750）成分股对AI全产业链覆盖，包括算力硬件（如中芯国际）、中游软件服务（如腾讯、阿里云）及下游应用等，深度受益于AI技术商业化落地与国产替代浪潮，自主可控逻辑明确。

作者：ETF金铲子

来源:金融界