雷递网 雷建平 4月27日

用友网络科技股份有限公司（证券代码：600588，证券简称：用友网络）日前发布截至2025年3月31日的财报。财报显示，用友网络2025年第一季度营收为13.78亿元，较上年同期的17.49亿元下降21%。

用友网络2025年第一季度净亏损7.36亿元，上年同期的净亏损为4.53亿元；扣非后净亏损为7.94亿元，上年同期的扣非后净亏损为4.51亿元。

年营收92亿 同比降6.57%

用友网络2024年营收为91.53亿元，较上年同期的97.96亿元下降6.57%，也低于2022年的92.62亿元。

用友网络2024年计入的政府补助为4039万元。

用友网络2024年净亏损为20.61亿元，上年同期的净亏损为9.67亿元；扣非后净亏损为20.38亿元，上年同期的扣非后净亏损为11亿元。

用友网络已经出现了连续两年的净亏损，且亏损出现扩大趋势。

用友网络称，公司年度亏损主要有几个原因：

1，研发投入形成的资本化无形资产摊销金额较上年增长3亿元；

2，报告期末，公司员工数量相较2023年末减少3666人，离职人员经济补偿金相应增加1.42亿元；

3，公司期末长期股权投资账面价值28.19亿元，因被投资公司经营情况波动和经营业绩下滑，计提长期股权投资减值损失较上年增加6055万元，同时投资收益较上年减少2341万元；

4，公司期末商誉原值为19.35亿元，因收购的子公司业绩下滑，计提商誉减值损失较上年增加1.56亿元；

5，公司期末以公允价值计量的股权投资的账面价值9.08亿元，因被投资公司估值下降，以公允价值计量且其变动计入当期损益的投资损失较上年增加6934万元。

用友网络近期宣布，全资子公司用友（南昌）产业基地发展有限公司拟使用闲置募集资金不超过人民币2.2亿元临时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过2个月。

高层持续动荡 王文京重新出任总裁职务

2025年3月底，用友宣布黄陈宏自2025年4月1日起不再担任总裁职务。根据公司业务发展需要，经公司董事长提名，公司董事会提名委员会审核，公司决定聘任用友网络创始人、董事长王文京兼任公司总裁。

而在2024年1月中旬，王文京辞去公司总裁职务，元老陈强兵接任总裁职务。但2025年1月，陈强兵就因工作调整原因申请辞去所担任的公司总裁职务。

陈强兵是用友网络元老，1976年9月出生，工学学士。2000年加入用友，曾任分公司销售经理、分支机构管理总部负责人、分公司总经理、助理总裁、副总裁、高级副总裁、执行总裁、总裁、新道科技总经理等职务。

陈强兵此番辞职，距离其担任总裁职务仅仅一年时间。而距离陈强兵加盟用友网络已25年时间。这说明王文京对陈强兵任总裁后的工作并不满意。

黄陈宏就更惨了。2025年初，黄陈宏接替陈强兵出任用友网络总裁职务。

用友网络当时称，根据公司业务发展需要，经董事长提名、公司董事会提名委员会任职资格审核，公司董事会决定聘任黄陈宏担任公司总裁，任期至2025年度股东大会选举出新一届董事会并聘任公司高级管理人员之日止。

仅仅3个月时间，黄陈宏就被边缘化。

黄陈宏，1963年10月出生，电气工程博士。曾任SAP SE全球执行副总裁，SAP大中华区总裁；戴尔公司大中华区总裁；施耐德电气旗下APC大中华区总裁，珠海Uniflair董事长；Tellabs公司中国区总裁；北电网络公司中国区运营商总裁。作为职业经理人，黄陈宏在跨国IT公司的经验非常丰富。

黄陈宏离开SAP背后，是跨国IT企业在中国势微。SAP内部邮件显示，自2025年1月1日起将亚太日本（APJ）和大中华区（GC）合并组建成新的APAC区域，涵盖澳大利亚新西兰、大中华区、印度、日本、韩国和东南亚六个市场。

这意味着SAP大中华区的地位下滑，这是黄陈宏离开SAP的非常重要的原因。不过，从跨国企业空降到本土企业，黄陈宏出现了水土不服的现象。

筹备H股上市

用友网络称，为深入推进公司全球化2.0战略，加强与境外资本市场对接，进一步提升公司综合竞争力，公司正在筹划发行境外股份（H 股）并在港交所上市事项。

公司正与相关中介机构就本次H 股上市的具体推进工作进行商讨，相关细节尚未确定，本次H股上市不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。

刘世强退出前十股东行列

截至2025年3月31日，北京用友科技有限公司持股26.96%，上海用友科技咨询有限公司持股11.47%，香港中央结算有限公司持股为3.76%，上海益倍管理咨询有限公司持股为3.75%；

截至2025年3月31日，用友网络股权结构

北京用友企业管理研究所有限公司持股3.16%，共青城优富投资管理合伙企业（有限合伙）持股2.35%，中国证券金融股份有限公司持股1.46%；

用友网络科技股份有限公司－2023年度员工持股计划持股1.3%，交通银行股份有限公司－万家行业优选混合型证券投资基金（LOF）持股1.17%，中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股为0.97%。

用友网络董事长王文京控制公司41.59%股权。

截至2024年12月31日，北京用友科技有限公司持股26.96%，上海用友科技咨询有限公司持股11.47%，上海益倍管理咨询有限公司持股为3.75%，香港中央结算有限公司持股3.17%；

截至2024年12月31日，用友网络股权结构

北京用友企业管理研究所有限公司持股3.16%，共青城优富投资管理合伙企业（有限合伙）持股2.35%，中国证券金融股份有限公司持股1.46%；

交通银行股份有限公司－万家行业优选混合型证券投资基金（LOF）持股1.32%，用友网络科技股份有限公司－2023年度员工持股计划持股1.3%，刘世强持股为1.1%。

对比可发现，香港中央结算有限公司小幅增持了0.59个百分点，刘世强进行了减持，退出了前十股东行列。

截至周五收盘，用友网络股价为13.7元，市值为468亿元。

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