“关税分级方案”再度搅动全球资本市场。懂王欲将半导体、AI设备等27类高科技产品纳入100%关税范畴，试图倒逼全球供应链重构，但这一政策反而成为科创板企业的催化剂。

临近午盘，对科创板创新企业覆盖较为全面的科创综指盘中顺利翻红，盘中一度涨超0.5%。ETF方面，$科创综指ETF招商(SH589770)$截至收盘0.11%，早盘探底阶段显示有资金大幅涌入，关注度明显提升。

——关税分级冲击波：科创板的“危”与“机”

如果被归入外部的“战略商品”并征收100%关税，科创板相关企业的出口成本将大幅上升。例如，科创板中芯片制造、高端设备企业的海外订单可能面临客户压价或转移供应链的压力。

但是换个思路想，供应链重构推高成本，依赖进口高端材料或设备的企业（如光刻胶、EDA软件）可能被迫寻找替代国产供应商，从长期来看利于加速实现自主可控。科创综指中具备技术壁垒、政策红利及内需支撑的龙头企业，有望在洗牌中进一步扩大市场份额。

所以不管关税规则如何变动，实则都是全球科技主权争夺的缩影。此外，科创板企业也用财报证明：国产替代不是口号，而是实打实的营收与利润。

从已披露年报的84家成分股中，62%科创板企业营收同比增长超20%，半导体、创新药、工业机器人三大赛道表现尤为突出。此外，自科创板开板以来，整体分红金额呈逐年递增态势。数据显示，90%的科创板公司实施过现金分红，累计分红金额已超1456亿元；超70%的公司在两个以上年度实施现金分红。

截至上周，84家科创板公司随2024年度年报同步披露利润分配方案，分红金额总计128.36亿元，提振信心十足。iFinD数据显示，北向资金也在通过ETF渠道持续涌入科技创新企业。在硬科技领域，中国资产正在改写全球定价规则。

科创综指ETF招商（589770)覆盖电子（34%）、医药生物（21%）、计算机（18%）、电力设备（15%）四大核心领域，形成“半导体扛旗+医药防御+AI进攻”的均衡结构。前十大成分股包括中芯国际、寒武纪等硬科技龙头，但合计权重仅22.34%，显著低于科创50，能够在当下市场中有效分散风险。

市场短期是投票机，长期是称重机。政策的短期摇摆、市场的情绪波动，终究会被产业进步的浪潮冲淡，而能把三大黄金赛道一键打包、估值还趴在历史低位的科创综指ETF招商（589770)，或许正为大家提供着一次珍贵的“用时间换空间”布局窗口。

作者：三好金融民工

来源：金融界