美股大牛行情持续，A股苦等底部，究竟何时启航？老股民这样看
太牛了，本周美股再创新高，继续大牛市之旅，大家把握了上车的机会吗？面对如此强劲的投资气氛，A股本周成色如何，底出现了吗？我觉得可以从三个方向分析一下：
先回顾本周的市场行情，上证指数上周五收盘2942.56点，周五收盘2914.78点，区间涨幅-0.94%， 创业板指上周五收盘1848.50点，周五收盘1825.84点，区间涨幅-1.23%，美股道琼斯指数本周报收37385.97上涨0.22%，标普500本周报收4754.63点上涨0.75%，纳斯达克本周报收14992.97点上涨1.21%。从数据上看，美股本周继续新高，2024年大牛市观点依然生效，别看美股涨得高，但涨得稳，多少人期待美股回调上车，这就是美股走强最基本的心理逻辑，当然，基本面上看，降息已经提上议程，这就是美股上涨的底气！对于A股，很抱歉，本周依然下跌，而且都创了年内新低，感觉 还没有回过神来，止跌路漫漫。
复盘一下本周市场的主要表现。资金进出情况是这样的：【备注：这是板块均涨幅，不是板块指数涨幅】
从本周市场运行情况看，成交量较大（1000亿以上）的领涨板块没有出现，更没有换手率靠前（10%以上）的上涨板块，很明显资金并没有流入的信号出现。成交量较大（1000亿以上）的领跌板块是传媒娱乐（1246亿）、互联网（1816亿）、软件服务（2744亿），换手率靠前（10%以上）的下跌板块是互联网（23.14%）、文教休闲（18.96%）、传媒娱乐（17.34%）、旅游（14.88%）、商贸代理（12.23%）、软件服务（11.98%）、IT设备（10.83%），资金明显流出的板块是传媒娱乐、互联网和软件服务。其中互联网、软件服务上周资金已经流出，本周只不过多了传媒娱乐。这三个板块同属TMT行业。
上周周评时就说过，资金只愿意在TMT行业中博弈，本来还属于拆东补西的折腾，流出一个板块后一定会流入另一个板块，但从本周数据看，这次是全面流出，连近期的多头力量也开始撤离市场（没有看到资金流入的板块），从这个角度看，市场是非常非常糟糕的。周五的游戏新规，我觉得只是压垮市场的最后一根稻草，让市场彻底放弃震荡市的幻想，回到冰冷的事实：资金全面流出！在这样的数据下，虽然未来可期，但未来的时间窗有多长，我不知道，因此从周评角度看，这个数据是偏空的。
再从公开可查询到的资金面情况看，北向资金本周净买入-22.36亿，融资余额（借钱炒股）全周以净流出为主，净流入-37.42亿；融券余额（卖股做空）比上周增加-30.84亿。整体来说本周资金面以净流出为主，其中国内资金流入约-70亿（上周流入约55亿），北向资金流入-22.36亿左右（上周流入-180亿左右）。
从数据上看，本周北向资金流出并不多，但还属于流出状态，比较意外的是融券余额也出现比较大的流出，说明做对冲的资金也减少了。三个资金数据，没有一个是流入的，那我也很难睁眼说瞎话，对于这种情况，我只能说市场风险并未解除，将为未来的上涨打出反弹空间，越往下打压，将来的反弹动力就更强。但什么时候反弹，很抱歉，数据还没有回暖，我不能信口开河说下周一定反弹吧？
最后看看成交量：本周日均成交量是7021.96亿（上周均量7875.44亿），近期资金量越来越少，说明投资者观望的情绪很浓厚，有一个小细节，周一和周五跌停板数量明显增加，可近期涨停板始终维持在一个很低的水平，说明做空动力随着市场下行或成交量萎缩越来越大，并不是大家想像中的跌无可跌，理论与实际不符的情况下，资金选择观望合情合理。如果继续没有赚钱效应，我猜资金只会选择防守或转向正在走牛的海外市场。
再分析一下美股，纳指本周继续上行创年内新高，依然没有出现二浪回调。有人认为11月的横盘是二浪调整，我觉得时间周期并不充足，而且也没有明显的回撤痕迹，与前期调整有明显的区别。因此我依然认为，当前的纳指依然运行在修复浪中，将来一定会调整，但调整后未必低于现在的位置，如果考虑还有三浪上涨和5浪上涨，当前第一浪无论在什么时候进场中线都不亏，二浪回调等与不等，其实对3浪和5浪来说都是机会。即美股当前讨论的焦点是什么时候上车性价比高，而不是市场调整带来的伤害有多深。无论是修复浪末端进场还是调整后的二浪进场，美股走牛已经不争的事实，即使二浪可能回撤5-10%，我觉得都不会改变美股当前的状态。
经过上述分析，我的观点依然如一：美股走牛还是大概率，A股无论从板块资金、北向资金、两融资金、还是全市场资金看，依然偏向悲观，甚至有进一步悲观的可能，虽然未来也是可期的，但在风险收益比上，美股确定性更强，如果我只是一般投资者，我会选择投资难度比较小的美股进行关注，对于地狱难度级别的A股，我认为大家都觉得市场见底后再考虑是否关注会稳健一些。
在展望下周A股前，先重温上周的市场观点，当时是这样看的：
资金流向即投资方向，资金流出即回避方向，继续看好全球大牛市！A股暂时还没有准备好，先让他准备好了才加入看好行列。上证指数冲高回落继续下行，上影线明显说明5周线抛压很重，从技术分析看这里就是临界点，下周有效跌破即转入大趋势破位，有且只有继续观望；如果凭借弱支撑线出现反弹，5周线依然是最大阻力，最好的走势是大阳线收复10周线，干脆利落的大阳线才是真正的止跌信号。创业板指周线五连阴创下三年内收盘新低，这明显不属于止跌信号，前期创业板有过七连阴的历史记录，不能因为5连阴就认为必定出现反弹。左侧猜底没什么意义。有且仅有第一根阳线没有被反吞（最快要两周后才能确认了），创业板方有企稳的可能。题材方向，存量博弈特征很明显，资金往哪里流，跟随就是。可以确认资金只愿意在TMT板块中流动，资金性质属于游资，其余板块别管跌了多少一律不看。美股方面，重要的事情说三次：请不要看空美股！请不要看空美股！请不要看空美股！如果美股出现下跌，必须把握机会在第二调整浪逐步低吸。
从上周的展望来看，不要看空美股最为准确，二浪机会未至，在确是考虑投资人心态的时候了。上证指数、创业板指均没有干净利落的大阳线反包，明显就不属于见底信号，即使下周出现这种情况，最快也要在两周后确认信号。题材方向，上周说资金只愿意往TMT板块流，现在明显发现资金全线流出 TMT板块，那就是行情结束的表现，没有发现资金流入前还是多观望，少操作为妙。因此下周我是这样看的：
1、美股继续新高说明还有资金流入，这种情况下千万不要看空美股。相同的道理，因为A股资金还在流出，暂时还没有流入信号，对于A股应该谨慎观望直到资金面出现明显变化。（明显变化当然是以一周时间为尺度，当天流入次日流出没有意义）
2、上证指数继续走弱，上周说这个位置是临界点，本周从技术上看跌破前两年最低位支撑线的连线，如果无法出现有效上涨修复，破位后通常会继续向下寻找支撑，对整体市场依然不利。可以作如下推演，即使下周出现大阳线反包，要收复5周线也不容易，还在确认5周线从压力变支撑起码需要两周时间，也就是说最快确认上证指数止跌的时间周期在三周之后。我不赞成左侧猜底，因为底只有一个，今年以来猜底猜错的人数不过来。
3、 创业板指周线六连阴再创三年新低，连续调整后远离了均线体重经，从技术上看应该会出现修复，考虑到此前可以出现七周连阴，6连阴其实已经差不多了，但创业板是活生生的下跌趋势，即使出现技术反抽也不会改变现状，只合适超短线博弈今天进明天出，而且只有一次机会是对的（风险比较大），如果需要确认市场底部，必须先出现一根大阳线收复5周线，然后还要确保5周线不再失守，时间周期估计需要三周时间，也就是说春节前的创业板无论如何折腾，大概率不会确认底部信号。
4、题材方向，资金全线流出，最好的策略是休息观望，什么时候资金回流，什么时候才是进场的机会。对于美股，我都不想有什么补充，还是送大家一句话：在明确2024年降息周期开启的情况下，千万不要看空美股！
省流：继续看好美股大牛市，A股本周创出新低，但未来还是可以期待的，只是还没有到拐点前，应该少些关注A股的动态（最后的多头TMT也走弱了），多关注海外市场的投资机会。
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