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本次交易实施前，宁波方正已持有骏鹏通信40%股权，福建省鹏鑫创展新能源科技有限公司（下称“鹏鑫创展”）持有骏鹏通信 60%股权。骏鹏通信由上市公司实际控制人方永杰、王亚萍之女方如玘控制。因此，本次交易构成关联交易。本次交易完成后，骏鹏通信将成为宁波方正全资子公司。

本次交易预计构成重大资产重组，但不涉及发行股份，也不会导致公司控制权变更。

制图：佘诗婕

早有渊源

据悉，标的公司骏鹏通信成立于2003年，主营业务为新能源动力电池结构件及储能设备结构件的研发、设计、制造、销售。

IPO日报发现，宁波方正与骏鹏通信早有渊源。

早在2023年9月，宁波方正就曾计划控股骏鹏通信。彼时，宁波方正筹划以现金方式购买骏鹏通信不低于51%股权。

然而重组推进接近一年，2024年8月，宁波方正宣称，鉴于现阶段交易各方未能就主要交易条款等达成一致意见，公司决定终止筹划重大资产重组事项，并拟调整购买资产方案为以现金方式收购骏鹏通信40%股权，资金来源为自有资金或自筹资金，公司以战略参股的方式与骏鹏通信深化合作。

2024年12月，宁波方正披露了该笔交易的细节，公司拟以自有资金3.4亿元收购骏鹏通信40%的股权。

这起收购构成了关联交易。

当时，鹏鑫创展持有骏鹏通信100%股权，方如玘直接持有鹏鑫创展1%股权，并通过其100%控制的宁波御鑫鹏控制鹏鑫创展99%股权。也就是说，方如玘间接持有骏鹏通信100%股权，为骏鹏通信的实际控制人。

需要指出的是，在宁波方正首次筹划收购骏鹏通信的前3个月，方如玘才拿下骏鹏通信控制权。公告显示，2023年6月，鹏鑫创展以9.45亿元的价格从骏鹏通信原6名股东手中收购骏鹏通信100%股权。系由交易双方自主协商确定的交易定价，未聘请评估机构。

而公司拟以自有资金3.4亿元对于骏鹏通信40%的股权收购中，根据评估，骏鹏通信股东全部权益的评估值为8.63亿元，较鹏鑫创展收购时的估值有所降低，但较其账面净资产依然增值5.56亿元，增值率181.02%。

业绩承压

财务数据方面，2022年—2023年以及2024年上半年，骏鹏通信实现的营业收入分别为5.66亿元、2.24亿元，净利润分别为10368.81万元、3568.43万元。

在上述交易中，关联方鹏鑫创展承诺，标的公司2024年度、2025年度、2026年度（承诺实现的净利润分别不低于1亿元、1.1亿元、1.2亿元。

结合业绩承诺可以看出，交易对方预计骏鹏通信未来的业绩较为稳定，但净利润增幅不大。

那么，宁波方正为何坚持收购骏鹏通信？

据悉，宁波方正于2021年6月在创业板上市，目前已经形成了汽车模具、汽车零部件、智能装备、锂电池精密结构件以及锂电池模组导电连接件等核心业务板块。

宁波方正认为，公司与骏鹏通信共同服务于新能源领域，业务契合度较高。

此前，宁波方正称，交易完成后，双方能够在客户开拓、资源维护、内部生产效率提升等各方面产生协同效应，上市公司能够进一步拓展产品种类、获得新的利润增长点。骏鹏通信也将借助上市公司的客户资源，提升市场认可度，提高运营效率，并借助上市公司的资本平台拓宽融资渠道，进入发展快车道。

除了业务协同，上市公司业绩承压可能是另一个原因。

2021年上市后，公司持续增收不增利，并在2023年陷入亏损。

2021年—2023年，宁波方正实现的营业收入分别为7.02亿元、7.8亿元、9.69亿元，同比增长8.84%、11.22%、24.17%；净利润2593.32万元、1758.24万元、-907.42万元，同比减少45.05%、32.2%、151.61%。

2024年度业绩预告显示，预计宁波方正全年归属于上市公司股东净亏损824万元至1145万元。

报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为负值，亏损的主要原因包括新能源结构件受市场竞争加剧等因素影响，产品接单毛利下降，固定资产投入增加、产能未释放，导致分摊到产品成本的折旧费用增加。

此次收购如能顺利完成，公司业绩是否能改善？

还有一个需要关注的方面是，公司拟以现金方式进行本次收购。

截至2024年9月末，公司账面的货币资金为7.15亿元。

IPO日报发现，公司账面资金较为充裕，这主要归功于2023年的定增。彼时，公司定增募资约8亿元，用于锂电池精密结构件生产基地建设项目、补充流动资金。不过，上述募资并不能用于其他用途。

那么，公司或将通过银行借款等方式进行现金收购，这是否会增加公司负债压力？