调价后国际原油走势分析及下一次调价预测

隆众预计：4月17日24时将下调汽柴油限价，每吨汽油下调480、柴油下调465元，折合每升89#0.35、92#0.37、95#0.39、0#0.40元。

本轮是2025年第八次调价，也将迎来2025年的第四次下调。本次调价过后，2025年成品油调价将呈现“三涨四跌一搁浅”的格局。下一次调价窗口将在2025年4月30日24时开启，以当前的国际原油价格水平计算，下一轮成品油调价开局将呈现小幅上调的趋势。

展望后市，市场对美国关税新政的担忧情绪有所缓和，且美国对伊朗等产油国的制裁仍在延续，地缘局势的不稳定性也并未消除。此外美元有所走软，也带来一定利好支撑。整体来看，预计下一轮成品油调价上调的概率较大。

本轮调价周期原油综合变化率以正向开局，但很快转跌，且周期内全部在负向区间运行，本轮周期的最终结果为下调。周期内变化率最低为第一个工作日的10.21%，最高为第一个工作日的2.88%。最终调价窗口开启时、汽柴油下调幅度分别为480、465元/吨，也是2025年以来的第四次下调。

成品油调价对车主和物流业费用影响

隆众预计： 4月17日24时将下调汽柴油限价，每吨汽油下调480、柴油下调465元，折合每升89#0.35、92#0.37、95#0.39、0#0.40元。

以油箱容量50L的普通私家车计算，这次调价后，车主们加满一箱油将少花18.5元左右；按市区百公里耗油7L-8L的车型，平均每行驶一百公里费用减少2.8元左右。而对满载50吨的大型物流运输车辆而言平均每行驶一百公里，燃油费用减少16元左右。本次调价对于私家车主和物流企业来说成本减少。

成品油调价对市场影响

//

周期内国际宽幅下跌，成品油零售价迎年内最大跌幅

调价周期内，国际原油宽幅下跌，国内成品油市场批发价格汽柴均跌。据隆众数据监测，周期内中国92#汽油价格在7981元/吨，环比下跌1.59%；0#柴油价格在6702元/吨，环比下跌2.97%。清明节间，受消息面刺激，国际原油出现宽幅下跌，国内成品油市场整体心态承压受挫，中下游采购回归谨慎观望，市场交投氛围转淡，汽柴油价格均出现下行态势。

本次汽柴油零售价下跌，加油站理论利润空间下降。周期内部分未进入检修的主营炼厂小幅提升生产负荷，主营常减压利用率小涨；独立炼厂方面，山东等地区部分炼厂原料到位，提高生产负荷。综合之下本周期国内整体产能利用率有所回升。

后市来看，原油深跌利空影响仍存，本轮零售调价后终端利润承压，采购积极性受挫，且进入4月下旬，主营整体销售压力陡增，赶量促销政策或有增加，不过临近五一假期，中下游提前备货仍将带动汽柴油需求，空好相抵之下预计汽柴油价格仍存一定下行空间。

成品油调价对批零价差影响

//

原油成本端支撑减弱 汽柴油批零价差同步扩宽

说明：隆众资讯统计的加油站理论零售利润是以全国主营及地炼加油站为样本进行测算得出，扣减了人工成本、物流成本、损耗、水电费、税负等，暂未考虑推销成本、固定成本。

本轮计价周期内，国际油价震荡下跌。美国加征关税新政导致市场对全球原油需求预期看衰，叠加OPEC+5月计划加大增产力度，国际油价大幅下跌；整体来看，计价周期内挂靠油种均价下移，所对应的原油综合变化率负向区间运行，开启本轮零售价下调窗口。

本周期内原油呈现下跌趋势，新一轮原油累计变化率负向延伸，利空情绪笼罩市场，下游入市愈发谨慎，成交持续疲软，批发价格承压下跌。本轮零售限价兑现下调后，预计批发价格先降后涨，短线利空消息落地，且“五一”假期临近，中下游入市积极性提高，刚需备货启动，成交预期好转，带动价格止跌反弹，因补货以终端刚需订单为主，价格推涨动力有限，涨幅预期偏窄。以华东市场为例，当前华东主营汽油成交重心维持在7874至7979元/吨附近，柴油批发端成交重心调整至6615至6718元/吨左右。

结合当前隆众数据模型分析，与上一轮调价周期对比，批发市场汽柴价格持续走跌；周期内原油成本端支撑减弱，汽油失去节假日支撑，刚需回落，柴油刚需虽有支撑，但是增量有限，市场缺乏利好提振，汽柴油批发价格随上游成本端同步下挫，其中，主营加油站汽油零售利润平均每吨上涨了171元；销售地方炼厂加油站汽油利润平均每吨上涨了216元；主营加油站柴油零售利润平均每吨上涨了191元；销售地方炼厂加油站柴油利润则较上周期平均每吨上涨了268元。