双英集团 IPO：不让上市大概率撑下去，资产负债率 78.39%，报告期现金流-4.2亿，募资 6.8 亿2亿补流！曾是九鼎系公司对赌失败曲线退出！

北交所网站显示，卡壳 3 个月后，双英集团 IPO终于被接纳。但看了双英集团的 IPO 说明书，心里有点凉。

1 、目前双英集团的负债率高达78.39%，这还是 2023 年准备 IPO 之后已经已经 21 家投资人（16 家私募基金）之后的数据。更要命的是，报告期公司的经营现金流都是负的，报告期三年流出的资金为 4.2亿，尤其是 2024 年的现金流为负2.33 亿。

2 、也是就是说公司做大规模的方法就是不断融资然后收不到钱，报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 42,909.90 万元、64,228.10 万元和 69,750.20 万元， 占当年营业收入的比例分别为 20.92%、29.13%和 27.04%。

3 、本次募资 6.8 亿，其中 2 亿补流。在北交所，这个融资额已经很大了。但公司如果不融资，确实也很难再撑下去，那么，股民应该支持公司融资吗？

负债率太高了现金流也一直是负

募资 6.8 亿 2 亿补流

控制人是一对夫妻

引进 21名股东控制人已部分套现

16 家私募基金准备上市后套现

此前报告

双英集团 IPO：申报北交所上市3 个月未被受理，九鼎系阴魂不散！保荐人国金证券

昨天你不理不睬，今天你高攀不成！

1 、2024 年 12 月 23 日，广西双英集团公告向北交所申请 IPO，但是，3 个月过去了，北交所完成了数十家公司的 IPO 申请，双英集团却还没被受理，更别说其他了。

1 、2023 年 3 月 27 日，双英集团与国金证券签署了上市辅导协议，于 2023 年 3 月 29 日向广西证监局报送了上市辅导备案材料。当时的目标是深交所主板。不过，后来吴主席来了，上交所深交所IPO 有利于难，所以双英集团改为北交所，这也是很多拟上市公司以及撤退公司的普遍方法。只要能上市，不管上交所深交所北交所港交所纽交所新交所。

3 、目前并没有北交所没接受双英集团IPO 的原因。

4 、原因可能 1：总裁 申报前辞职，2024年11月19日，时任总裁李毅突然以“个人原因”提出离职，此时距离本次双英集团正式向北交所上市申报仅已不到一个半月时间。

5 、原因可能 2：九鼎阴魂不散。公开资料显示，公司历史上是九鼎系投资的，然后大家都知道，九鼎系的公司 IPO 基本不审核。虽然后来九鼎系因为对赌失败由实控人杨英、罗德江夫妇回购已经退出，但历史过程复杂。

6 、原因可能 3：根据双英集团发布的公开信息，公司计划在北交所募资 6.9亿，其中 2 亿补流，1.9 亿建厂房， 1.06 亿升级研发中心，这个募资在北交所第一是太大了，真把北交所当深交所了，第二是募资项目不合理，估计不修改过不了。

双英集团申请 3 个月了

申报前总裁辞职

募资项目比较乱

九鼎系