【导读】债市降温，不少债券基金调整申购限额

中国基金报记者 天心

近期，债券市场降温，不少债券基金调整申购限额。

值得一提的是，随着债市调整，债券基金产品净值出现明显回撤，大部分纯债品种年内收益告负，中长期纯债基金中年内最大净值跌幅接近8%。

业内认为，经过2月到3月初这波回调，债券市场调整基本到位，目前或是布局窗口期，中短债配置价值凸显。

债券基金调整申购限额

近期，随着债券市场降温，不少债券基金调整申购限额。

3月17日，天弘基金发布公告称，为保证基金的平稳运作，保护基金份额持有人利益，自2025年3月17日起，调整天弘优选债券机构投资者大额申购（含转换转入及定期定额投资）业务金额上限为2000万元。就在此前的3月11日，公司发布公告称，自3月12日起，该基金的机构投资者大额申购业务金额上限调整为500万元。

无独有偶，3月17日，大成基金发布公告称，为满足投资者的投资需求，自2025年3月18日起，取消单个账户申购（含定期定额申购）及转换转入大成景朔利率债债券累计金额（含该账户存量份额市值）应不超过5000万元（含本数）的限制。日前，公司曾发布公告称，自3月12日起，单个账户申购（含定期定额申购）及转换转入大成景朔利率债累计金额（含该账户存量份额市值）应不超过5000万元（含本数）。

此外，自3月12日起，长城短债在蚂蚁财富、好买基金等销售渠道单日每个基金账户对A类、C类单一基金份额的累计申购（含转换转入、定期定额投资）金额上限为50万元。上述之外的销售机构，累计申购金额上限为100万元。而自2月27日以来，上述上限还分别设置为3万元和10万元。

国金基金发布公告称，自2025年3月17日起，国金基金对国金惠安利率债A类份额的代销渠道机构投资者单个基金账户的申购投资限额设置为2亿元，并自2025年4月1日（含）起，大额申购限额将恢复为5000万元。

纯债基金年内平均收益告负

2025年1—2月降息预期落空，叠加央行表态偏向“收敛”，触发交易盘集中降久期，叠加股票市场升温，近期债市遭遇显著调整。

受此影响，债券基金产品净值也出现明显回撤，不少纯债基金年内收益告负。

据Wind统计，截至3月14日，除了含权类债券品种，中长期纯债基金、短期纯债基金等纯债基金平局年内平均收益系数为负。其中，中长期纯债基金、债券指数基金回撤更为明显，平均收益率在-0.5%上下。

其中，中长期纯债基金中，只有不到两成产品年内收益为正，收益率在1%以上的仅有4只（不同份额分开计），其中，博时裕通纯债3个月年内收益率超过3%，而表现最差的长期纯债基金产品年内净值亏损已近8%。

对于后市，嘉实基金认为，债市短期波动不改长期价值。经过2月到3月初这波回调，债券市场调整基本到位，目前或是布局窗口期，尤其中短债配置价值凸显。

金鹰基金表示，短期内经济基本面未发生太大变化，增量政策和财政发力情况尚需观测，基本面环境对债市仍较为积极。春节后资金偏紧背景下，长久期国债连续向上调整，央行操作成为影响债市的重要变量，当前长债收益率调整后仍处于历史偏低分位，上下波动均有空间，建议控制久期，积极把握短期资金调整带来的交易机会。

格林基金认为，债市已超前交易货币政策宽松，近期在宽松预期延后、资金面紧平衡、存单发行提价等多重因素共振下有所纠偏，后续不排除经济转好预期、潜在的通胀上升及外部环境变化进一步抑制降息降准的节奏。基本面修复仍需验证，推动社会综合融资成本稳中有降仍是政策目标，同时，实体经济的复苏、地方政府债和特别国债的发行也需要低融资成本的环境，债市仍有机会。

编辑：黄梅

校对： 纪元

制作：鹿米

审核：木鱼