封面来源：迈瑞医疗2023年度可持续发展报告

【编者按：ESG年报解读是搜狐财经及价值公司100联合发起的针对各公司ESG报告披露情况的解读专栏。参考上交所《上市公司治理准则》、港交所《环境、社会及管治守则》等文件，迭代完善各行业ESG星级测评体系标准，并以最新标准为依托，以2023年公司ESG报告为主要数据来源，对公司2023年环境资源、社会责任及公司管治进行评价】

——本文为“迈瑞医疗”篇。

出品 | 搜狐财经

研究员 | 王晓潇

供应商质疑“萝卜标”

近日，低价中标广西某三甲医院免疫流水线项目，再次把迈瑞医疗推到了舆论的风口浪尖。

根据该三甲医院代理商此前发布的招采公告，设备采购预算价为214.8万元。而最终迈瑞医疗的产品中标金额仅为15.6万元，不到预算价的10%。悬殊的价差引发市场关注，不少声音认为公司是在借助低价策略获取市场份额，挤压竞争对手的空间。

项目的招标过程同样一波三折。招标文件发布后，陆续有投标人向采购方发出质疑函，指出招标参数存在明显的独家产品指向性。

投标人表示，符合条件的供应商不足三家，仅有迈瑞一家入选。更有投标人在质疑函中明确称此次招标参数为“迈瑞MT 8000”定制，严重影响了招标的公平性与有效性，对自身形成了不公平的竞争条件，进而要求予以废标。

不过，采购方后续的两封质疑答复函基本驳回了所有质疑问题，仅对“试剂系统”的相关参数作出修改，供应商此前提出的质疑并未影响迈瑞医疗中标。

事实上，这并非公司第一次卷入不公平竞争的风波。2024年6月，在广西妇幼保健院全自动生化免疫流水线招采项目中，迈瑞医疗的产品通过代理商以1元的“地板价”中标，一度引发热议。而查阅项目招标文件可知，采购方对该设备的预算单价与采购最高限价均达到了400万元。

随后，招标方发布公告称，该项目收到对中标结果的质疑，经评标委员会复核，认为项目的价格分设置不符合财政部《政府采购货物和服务招标投标管理办法》中相关要求，影响了采购公平性。依据招标文件中“出现影响采购公正的违法、违规行为的”处理规定，项目予以废标处理。今年2月，该项目开启二次招投标，最终的中标单价为200万元。

低价中标的情况不止于这两个受到舆论关注的项目。公开信息显示，2024年9月，迈瑞MT 8000产品还曾以5000元单价中标四川某地人民医院全自动化学发光仪流水线采购项目。

对于迈瑞医疗体外诊断产品的激进定价策略，业内分析指出，这种做法并不罕见。公司往往并非单纯追求短期市场份额，而是通过低价设备打入医院体系后，依托配套试剂耗材及后续服务实现持续收益。

这一推测或许可以在公司财报得到印证。迈瑞医疗在去年中报表示，与设备类业务受行业整顿和更新项目影响而导致招标推迟不同的是，试剂等耗材类业务并未受到这些因素的影响，反而是在门诊、手术等诊疗需求的持续增长下，试剂等耗材类业务增长迅猛且确定性高。2024年前三季度，体外诊断产线营收增长超过20%。

迈瑞医疗曾在其可持续发展报告中表示，已将反腐败反贿赂、反垄断竞争法等内容纳入合规风险识别框架。无论在中国，还是其他国家或地区开展业务，公司都承诺严格遵守当地所有与公平竞争及反腐败相关的法律法规。2023年，公司未有涉及不当竞争行为、反托拉斯和反垄断实践的法律诉讼。

不过，尽管公司强调在合规框架内运作，但这种先以低价设备切入，再依靠试剂耗材“锁客”的商业策略，仍招致市场对于竞争公平性的担忧。

知识产权纠纷频发

迈瑞医疗在研发上的投入强度较大。2024年前三季度，公司研发投入超过28亿元，占营收比重9.64%。2023年，公司研发投入近37亿元，占营收比重达到10.82%。是A股医疗器械行业仅有的一家研发投入超过30亿元的公司。与此同时，至2024年前三季度，公司手握授权专利5500余件，其中发明专利占比近半。

与此同时，公司对知识产权保护高度重视。在公司2023年的ESG实质性议题矩阵中，知识产权管理进入双重重要性议题第一梯队。从公司近三年公开的司法案件来看，其中超过10 起案件为迈瑞医疗起诉其他公司侵害自身专利权。

图：迈瑞医疗ESG实质性议题矩阵

除与同业有专利纷争外，迈瑞医疗还几度因商标行政纠纷、发明专利权行政纠纷等起诉国家知识产权局。今年2月，最高法知识产权庭开庭审理迈瑞起诉国家知识产权局一案，案由为发明专利权无效行政纠纷。目前，案件未公开宣判。

不过，诸如不正当竞争、知识产权纠纷等一系列争议，并未影响迈瑞医疗的评级表现。2024年，迈瑞医疗在新一轮MSCI（明晟）ESG评级中继续保持AA级，成为国内医疗器械行业在此评级体系下的领先者。

图：迈瑞医疗MSCI ESG评级