美国股市在连续三周不断下跌后，周一标普500指数跌破200日移动平均线，首次跌入市场所谓的“危险区域”。但与过去不同的是，分析师普遍认为，此次特朗普政府和美联储可能都不会像以往那样迅速出手救市。

周一，纳指大跌4%，标普500指数下跌2.7%，报5614.56点，跌破5734.77点的200日移动平均线技术支撑位，这是自2023年11月以来首次。

“跌破200日均线之后，好事不会发生”

200日移动平均线被投资者视为判断市场长期趋势的重要技术指标，华尔街有句老话：“跌破200日均线之后，好事不会发生。”

Ritholtz Wealth Management首席市场策略师Callie Cox则表示：

“在危险区域——即200日移动平均线以下的空间——抛售会加速，市场波动幅度会显著加大。”

根据Cox的研究，自2000年以来，标普500在下跌过程中共18次跌破200日均线，其中11次股市迅速恢复或进一步损失有限，而另外7次情况下，美股市场继续下行。

特朗普政府或美联储会出手吗？

与历史上美股下跌不同，此次市场分析师认为，现在既不应期待特朗普政府，也不应期待美联储出手救市：

特朗普政府态度转变：

• 美国财政部长贝森特上周明确否认存在“特朗普护盘”，并表示随着特朗普政府实施支出削减和关税议程，美国经济将经历一个“戒断期”；
• 特朗普本人在接受福克斯财经频道Maria Bartiromo采访时，并未否认经济衰退的可能性，而是表示经济将有一个“过渡期”。

美联储面临限制：

• 通胀放缓进展不足限制了美联储的行动空间；
• 尽管市场预期2025年将有更多降息，但美联储仍保持观望立场。

对此，Evercore ISI首席股票和量化策略师Julian Emanuel警告称：

“如果标普500大幅跌破5700点，且特朗普政策不调整，意味着更大的下行风险。”

也有分析师认为，如果美股继续下跌，特朗普政府可能还是会采取措施，BOK Financial投资策略师Mark Gibbens表示：

“我仍然认为存在‘特朗普护盘’，只是比我们年初认为的触发点更低。”

周一，领导美国白宫经济顾问委员会的特朗普经济顾问哈，尽管有些人预测美国今年第一季度GDP将负增长，并且担心通胀加剧，仍有许多理由对美国经济持乐观态度。

哈塞特表示，特朗普的贸易政策开始产生预期效果，将制造业和就业带回美国。哈塞特认为，特朗普政府的减税将在第二季度提振经济、增加投资和提高实际工资，抵消关税带来的任何负面影响。他预计，第一季度将勉强正增长，二季度将“起飞”。