筹划3个多月后，近日，深圳市汇顶科技股份有限公司（603160.SH，以下简称“汇顶科技”）突然宣布决定终止购买OLED显示驱动芯片公司云英谷科技股份有限公司（以下简称“云英谷科技”）100%股份。

关于终止收购的原因，汇顶科技方面表示，鉴于交易各方对本次交易进行协商和谈判后，公司与交易对方未能就本次交易对价等商业条款最终达成一致意见，为切实维护公司及全体股东利益，经公司审慎研究，并与交易对方协商一致，决定终止本次交易事项，同时授权管理层办理本次终止相关事宜。

近年来，汇顶科技一直在谋求多元化业务调整，收购云英谷科技也被其视为进军显示驱动芯片领域，打造业绩新增长曲线的重要动作。

如今汇顶科技收购云英谷未果，是否还打算考虑收购其他商业化较为成熟，且估值较低的OLED驱动芯片公司呢？《中国经营报》记者了解到，汇顶科技董事长兼首席执行官张帆于3月6日在投资者说明会上回应称，公司依规承诺，自披露终止本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项起至少1个月内不再筹划重大资产重组，未来若有合适标的将审慎考虑。

盯上85亿独角兽

汇顶科技宣布收购云英谷科技始于2024年11月底。彼时，汇顶科技看好这一收购。“交易完成后，公司将布局AMOLED显示驱动芯片及MicroOLED显示驱动背板芯片，扩宽产品布局。”汇顶科技方面此前表示。

有关资料显示，云英谷成立于2012年5月30日，是一家集AMOLED显示驱动芯片、Micro OLED/ Micro LED微显示芯片和显示技术IP授权的芯片设计企业，旗下AMOLED显示驱动芯片下游应用终端为智能手机，而Micro OLED硅基显示驱动背板芯片主要的下游应用终端则为VR/AR等智能头戴式设备。

2022年、2023年和2024年前三季度，云英谷分别实现营业总收入约为5.52亿元、7.21亿元、7.04亿元，实现归属于母公司股东的净利润分别亏损约1.01亿元、2.58亿元、1.62亿元。

尽管云英谷近年来持续亏损，但市场竞争力亦不可忽视。

Omdia数据显示，2024年第一季度，云英谷在AMOLED DDIC（显示驱动芯片）市场的占有率为5.5%，仅次于三星、瑞鼎科技等，是国内的龙头企业。该市场的前景也可期，Omdia显示驱动IC研究高级分析师蒋与杨曾（Queenie Jiang）对记者分析，从2025年开始，AMOLED智能手机显示驱动芯片需求将以每年5%左右的速度增长。而苹果的入局，将加速OLED平板电脑和笔记本电脑显示驱动芯片需求的增长。

云英谷还是一家明星独角兽企业，根据《2024胡润全球独角兽榜》，云英谷以85亿元的企业估值入选该榜单，排名第976位。

事实上，云英谷也曾冲刺IPO，于2023年1月进行了上市辅导备案。到了2024年9月，云英谷宣布完成最新一轮F轮融资，投资方为祥峰投资中国基金和策源资本。直至2024年年底，云英谷被汇顶科技“看上”。

从资本热盼到合作告吹

汇顶科技是一家基于芯片设计和软件开发的整体应用解决方案提供商，主要面向智能终端、物联网及汽车电子领域提供领先的半导体软硬件解决方案。

而对于汇顶科技来说，其一直也在‌寻找更多元化的业务增长曲线‌。由于以指纹识别芯片和触控芯片为主的核心业务高度依赖智能手机市场。汇顶科技也寄希望于转型和布局新领域，并购横向扩展更多业务范围。

近年来，由于市场环境变化及业务协同效应不强，汇顶科技投资收购的部分业务进展不及预期，汇顶科技进行了多项资产出售，与此同时也寄希望于并购云英谷扩张拓宽业务。

记者留意到，该收购案也曾被多家证券公司看好，太平洋证券、华金证券、兴业证券、民生证券、东北证券等多家证券公司给予了汇顶科技买入评级。比如，东北证券电子行业分析师李玖认为，此次汇顶科技收购云英谷，将OLED屏幕必不可少的显示驱动芯片也整合进公司的产品矩阵，进一步迎合OLED屏幕发展的大趋势，发挥协同效应与细分领域的竞争能力。与此同时，民生证券电子行业分析师方竞还认为，云英谷也将借助汇顶科技供应链资源导入更有竞争力的晶圆制造及封装测试供应商，大幅降低产品成本，显著提升毛利率水平。

记者还留意到，彼时，汇顶科技因筹划收购云英谷而停牌十日，复牌即涨停，报89.98元/股。

如今，随着该收购案“告吹”，不仅意味着云英谷又要继续寻找其他上市之路，也意味着汇顶科技或许又要重新寻找新增长曲线业务了。

对于收购失败后，汇顶科技未来两年的业绩增长将主要来自什么新产品，张帆回应称，2025年、2026年公司业绩增长将主要来自于超声波指纹产品、光线传感器、NFC/eSE、中大功率音频等产品。

对于投资者关注的“汇顶科技在OLED TDDI（触控与显示驱动器集成技术）研发方面进展如何，云英谷是否也在研发OLED TDDI，双方未来是否可能成为激烈的竞争对手”等相关问题，张帆回应表示，公司密切关注OLED TDDI的发展趋势，正按长期战略推进相关研发工作，公司有信心通过自研方式完成技术积累，实现最终商用。

来源：《中国经营报》

记者：陈佳岚

编辑：吴清

审核：李正豪