独自撑起美股新高的科技板块 即将遭遇开年以来最重大考验
在刚刚过去的两周里，标普500指数时隔两年再度创出历史新高，而这一轮涨幅的成色，也将在下周（1月29日-2月2日）期间遭遇高强度的考验。
作为这篇文章的背景，虽然标普500指数创新高不假，但实际上在细分的11个板块指数中，只有包含苹果、微软、英伟达等明星股票的信息科技指数同样创出新高，另外10个板块指数平均距离新高还有15%的距离。而在上一次创新高的2022年1月那会儿，标普共有8个板块同创新高。
（信息科技板块一枝独秀，来源：TradingView）
AI芯片盛宴是否只有“英伟达朋友圈”独占？
非常凑巧的是，下周也是苹果、微软、高通、AMD等美股科技、芯片板块巨头，集中发布财报的日子，配合美联储利率决议、非农报告，这一整周都可谓是刺激不断！
（苹果、微软也是标普500信息科技指数中权重最高的两家）
更为重要的是，在本周英特尔发布财报后暴跌11.9%，第一季营收指引与预期相差足足20亿美元；特斯拉一周跳水13%，把马斯克的全球首富位置也跌没了后，投资者们俨然发现，在2023年智能手机和PC的需求不振后，2024年又要为汽车和传统工业应用的需求担忧了。
从日程表上来看，AMD（1月30日盘后）和高通（1月31日盘后）都将在下周发布财报，一个是英伟达的最大对手，另一个则是AI芯片赋能手机、电脑设备的领跑者。除了这些公司自己的业绩外，美股市场也在等待一个关键答案：英伟达“一家独大”到底对竞品产生了怎样的挤出效应。
举例而言，投资者非常熟悉的扎克伯格本月曾宣布，到年底Meta要搞到接近60万张高端显卡，其中大部分都是英伟达的产品。许多分析师也指出，英特尔的财报指引不佳，也与英伟达有关，在微软、OpenAI、Meta等公司正在大力投资的数据中心，首选的正是英伟达的加速卡。
英特尔CEO格尔辛格本周曾试图安抚投资者们，称后续Gaudi AI芯片将呈现可观的营收增速，但股价表现说明投资者们并不买账。所以，下周分析师们将带着诸多问题来到AMD的财报电话会议，例如在数据中心业务方面，AMD与英伟达的竞争，到底处于一个什么样的状态。
就在少数巨头大力押注AI赛道，给英伟达和“黄仁勋朋友圈”——台积电、超微电脑等公司带来巨大利好的同时，一些为传统行业客户制造芯片的公司，例如德州仪器、意法半导体却报告了不及市场预期的业绩。
德州仪器本周给出的Q1营收指引，也要比华尔街预期的低10%左右。公司投资者关系主管Dave Pahl表示，公司预期将继续在一个疲软的环境中运营，客户们将继续处于平衡库存的状态。芯片行业的分析师们也指出，德州仪器报告的订单取消额，过去几个季度持续走高。
周日也有消息称，日本打印机、照相机巨头佳能预期“纳米压印”设备将于今年或明年发货。这款“更便宜、更省电”的芯片制造设备意味着光刻机这类产品面临路线挑战。当然，对于刚刚创出新高的阿斯麦而言，更多的影响还是要看产品具体的上市情况。
巨头财报齐发：苹果隐忧最大
3万亿美元市值的微软（1月30日盘后）、2.98万亿美元市值的苹果（2月1日盘后）、1.92万亿美元市值的Alphabet/谷歌（1月30日盘后）、1.6万亿美元的亚马逊（2月1日盘后），以及1万亿美元市值的Meta（2月1日盘后）都将在下周发布财报。
从事前的分析师预期来看，AI概念下的谷歌、微软、Meta，以及股价距离历史高位差17%的亚马逊相对较为安全，前美股“股王”苹果最有可能出现问题。
对于苹果来说，覆盖年末假日季节的第一财季报告，也是全年收入最高的季度。目前市场预期苹果Q1营收接近1180亿美元，每股净利大概为2.10美元；横向对比，2023财年的Q1营收1171亿美元，EPS 1.88美元。
去年最后三个月，也是iPhone 15系列、两款新智能手表上市后的首个完整销售季度，M3芯片的iMac和笔记本也赶在年末销售最好的时间点更新。
与上个财季一样，市场也在密切关注消费电子巨头的指引。由于各个产品线的升级幅度相对有限，迟迟未登场的AI相关功能，以及应用商店等软件服务的营收面临政策法规压力，投资圈近期对苹果的唱衰声也开始显现。虽然苹果的生态优势不会一夜之间消失，但能否撑起3万亿美元的估值，就是另外一个问题了。
来源：财联社