近期，鹏华基金的基金经理闫思倩凭借其管理的鹏华碳中和主题混合基金（016530）再度成为市场焦点。截至2025年2月21日，该基金年内收益率高达69.45%，累计净值涨幅超46%，成为年内混合型基金的业绩冠军。这一亮眼表现背后，是闫思倩对机器人产业链的精准布局。

闫思倩

一、闫思倩的投资策略与业绩归因

（一）业绩表现

闫思倩管理的鹏华碳中和主题基金自2023年5月成立以来，一直聚焦于机器人产业链的投资。2025年开年，人形机器人概念股在AI技术突破和政策支持的催化下持续爆发，相关个股平均涨幅超50%，直接推动了基金净值的飙升。此外，她管理的其他基金，如鹏华科技驱动混合、鹏华沪深港新兴成长混合等，近一年收益率也显著超越市场平均水平。

（二）持仓与策略

闫思倩在2024年四季报中明确表示，机器人是“AI+万亿空间的产业”，未来将呈现人机共生的生态。她认为2025年或为人形机器人量产元年，中国凭借制造业产业链优势有望实现弯道超车。因此，她大胆“ALL IN”机器人产业链，重仓了北特科技、禾川科技、兆威机电等机器人核心标的，覆盖减速器、传感器、电机等关键环节。

（三）风险与机遇

尽管业绩突出，但闫思倩也意识到机器人板块的高弹性与高风险并存。随着人形机器人从概念走向量产，行业格局可能重塑，基金经理的投研定力与风控能力将成为关键。此外，随着基金规模激增，鹏华碳中和主题基金已宣布限购，这也提示投资者需谨慎对待市场波动。

二、买中好基金其实很难

对于普通投资者而言，要在市场上上万只基金中选中业绩靠前的基金，本身难度极高。即便选中了，何时买入、何时卖出同样是难题。因此，进行资产配置才是长期风险偏小、获取稳定收益的投资方法。

资产配置的核心在于通过分散投资，降低单一资产波动对整体组合的影响。例如，雪球“三分法”是一种科学的资产配置理念，将资金均匀分配到股票型基金、债券型基金和商品基金三类不同风险收益特征的资产上。这种配置理念符合现代投资组合理论，通过分散投资，可以平衡风险和收益，避免因单一资产表现不佳而导致大幅亏损。

以雪球“三分法”的理念为例，强调资产分散、市场分散和时间分散。通过跨资产、跨市场、跨时间的配置，实现收益来源多元化，风险分散化。

所以，尽管像闫思倩一样的基金经理在某一年份有非常突出的业绩表现，但投资者不应将目光局限于单一市场或单一基金经理。与其追逐短期业绩冠军，不如通过科学的资产配置实现长期稳健收益。比如雪球“三分法”就提供了一种简单易懂的资产配置理念。