近期国际金价一路高歌猛进，COMEX黄金价格直逼3000美元/盎司。此前，多家机构就曾大胆预测：黄金年内或冲击3000美元大关！

这波黄金价格暴涨背后，是什么因素推动？普通投资者又该如何把握黄金大涨行情的投资机遇？

央行连续3月增持黄金

自2022年开始，由于地缘政治和全球经济滞胀等因素，为稳定本国货币汇率和预防金融风险，全球中央银行大幅提高黄金储备。

根据国家外汇管理局的数据，截止到2025年1月底，我国的外汇储备为32090.36亿美元，与此同时，黄金储备达到7345万盎司，自2022年11月-2024年4月连续增持后，央行于2024年11月再次开始连续增持黄金。

回顾我国二十多年的数据来看，面对加大的外部压力时，央行更倾向于增加黄金储备。

自2000年以来，我国已经多次大规模增持黄金。前两次发生在2001年和2009年，主因是国外的金融危机，我国增强了储备资产来应对经济风险。第三次发生在2015年，那时全球经济趋弱，国内出口大减，加上汇率改革导致人民币贬值压力增大；为稳定人民币汇率，政府一方面使用外汇储备，另一方面购买大量黄金以加强信心。2018年的第四次增持是为应对中美贸易的纷争，旨在应对两国可能的经济分离。

黄金长期跑赢标普500和上证指数

除了央行的黄金储备需求，从黄金9999、标普500和上证指数过去近20年的数据来看，标普500和上证指数虽然在经济繁荣期间经常录得高涨，但其波动性较高，易受经济周期与市场情绪影响。相比之下，黄金9999指数长期表现相对更好。

可以看到，现在2025年全球经济可能面临更多不确定性，如在美联储降息预期的变动、地缘政治局势紧张、全球高通胀环境等等这些多重因素刺激下，金价可能水涨船高。

美联储降息预期波动 利好黄金

黄金主要受三类数据影响：长期看货币属性、中期看金融属性、短期看交易属性。因此，在看完货币属性中的央行黄金储备，现在我们再从金融数据上来看看较为重要的实际利率。

从去年9月份开始，美联储已连续三次降息，累计降息了100个基点。据媒体报道，近期以来，美联储一众官员纷纷表示，他们并不急于进一步降息，因为他们正在等待更多经济数据和观望特朗普政策带来的影响。

所以从实际利率上来看，在美联储降息存在很多不确定性的背景下，国际金价这一段时间虽有起伏，但黄金仍处于上涨态势，配置价值较高。

黄金ETF联接基金的优势

此外，国内黄金消费持续旺盛，全球央行购金意愿强烈，这些都为金价的上涨提供了坚实的支撑。

那么在这种背景下，作为普通投资者，我们又该如何把握这一投资机会呢？

与实物黄金相比，黄金ETF联接基金或许更适合，因为它具有成本和操作优势，起购金额较低、紧跟金价、无需储存，这些优势使得黄金ETF联接成为投资者的低门槛投资黄金的选择。

资料来源：管理人宣传推介材料。

总的来说，黄金ETF联接基金为投资黄金价格相关的投资者提供了一个方便、低门槛的投资方式。

前海开源黄金ETF联接A通过对目标ETF基金份额的投资，紧密跟踪上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约价格的表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。近些年基金业绩表现较好、近3收益达到了71.06%（同期业绩比较基准：71.89%），现在在公募排排网APP上申购还有低至0.001折的优惠。

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历任基金经理：梁溥森（20200525至今）、孔芳（20210603至今）、谢屹（20200514-20210603），资料来源于基金2020-2023年年度报告及2024年第4季度定期报告。

我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。

综上来看，与传统的黄金投资方式（如实物黄金、金条或金币）相比，黄金ETF联接基金往往有较低的投资费用，同时不需要实际拥有或者储存黄金，不用担心保管与运输的成本和风险，而且黄金ETF联接基金透明度较高，投资门槛较低，不失为一个方便的投资渠道。