机构指出，在市场交易活跃、券商业务改善，券商部署DeepSeek进程加快以及并购预期增强等因素催化下，看好证券行业估值和业绩双提升。

核心逻辑

1.市场提振下，证券行业盈利逐季改善。随着“1+N”政策体系逐步成型，政策取向转向努力提振资本市场；增量举措接续推出，机构与居民权益投资需求逐步回暖，券商机构业务与零售业务充分受益，因此盈利呈现逐季改善趋势，已披露业绩券商2024年合计利润同比增长21%。

2.券商部署DeepSeek进程加快，关注AI+金融的应用进展。DeepSeek-R1凭借着开源和轻量化、低成本部署的特性，加速AI在垂直行业的普惠化应用进程，尤其适配金融行业高数据密度场景，未来有望催生AI+投顾、投研、资管、运营、营销、客服、风控等创新商业模式。目前已有30家券商宣布接入或本地化布局DeepSeek，其在文档处理、智能问答、知识检索等方面能力卓越，各公司融合内部知识库率先应用在内部场景，比如智能代码编写、AI办公、风控合规等中台运营管理，提升信息处理效率与决策精准度。后续将赋能甚至重塑投顾投研、营销服务、投资投行等核心环节。

3.中长期资金入市政策框架明晰，券商机构业务迎发展机遇。1）行业本质：预计保险资金、社保基金、公募基金等将进一步增配权益资产，带动客户需求提升。2）商业模式：机构客户对综合化服务的需求提升，头部券商通过境内外、部门间、数字化一体化等方式提升机构服务能力，部分券商同步进行组织架构调整。3）竞争优势：业务牌照、资本实力、以及专业能力更强的头部券商更具竞争优势，期待并购重组的效能释放。

利好个股

开源证券认为，节后市场交易活跃度回升明显，券商板块估值和机构持仓仍在低位，2025年上半年业绩低基数下同比增速较强，看好金融信息服务龙头公司、零售优势突出的中大型券商以及并购主题类标的。建议关注：东方财富、财通证券、兴业证券、东方证券等。

本文内容精选自以下研报：

《开源证券非银金融行业周报：交投活跃利好券商，汇金控股券商增至6家》

《国泰君安2025春季策略｜券商：中长期资金入市和DeepSeek应用是两大变化》

《国金证券非银行金融行业研究周报：AMC划转汇金券商并购预期增强，关注AI＋金融催化》