来源：中国经济网

英国央行近期将今年英国经济增长预测减半，还再度降息25个基点，并提及美国关税政策带来的全球性风险、英国商业和消费信心的恶化等因素的不利影响。分析认为，英国央行或将加快降息步伐以帮助提振经济增长，但考虑到通胀上升风险和全球经济的不确定性，其谨慎立场仍存。

经济增速预测减半

英国央行2月6日发布的最新预测显示，2025年国内生产总值（GDP）增速预计为0.75%，而2024年11月的预测为1.5%。但英国央行将对2026年和2027年的经济增长预期从1.25%小幅上调至1.5%。

分析认为，英国央行将2025年经济增长预测减半，反映出商业和消费者信心疲软以及生产率增长缓慢的现状。

受企业对英国工党政府经济政策的担忧、美国总统特朗普的贸易政策潜在风险以及成本上升等因素的不利影响，英国经济自2024年年中以来几乎没有增长。英国央行预计英国经济2024年第四季度萎缩0.1%，预计2025年第一季度增长0.1%。

数据还显示，今年年初，英国就业人数下降速度为2009年国际金融危机以来最快，政府借贷成本也一度攀升至20世纪90年代以来最高水平。

英国央行下调经济增长预测给工党政府带来了更大的压力。工党政府自2024年7月掌权以来一直承诺推动经济加速增长。但英国首相和财政大臣有关增税等主张导致企业投资和居民消费趋向谨慎和乏力。

英国财政大臣里夫斯1月29日公布了一系列帮助提振经济增长的措施。比如，提升全国软硬件基础设施水平；改革移民政策，减少净移民的同时吸引更多高技术人才；加快改革步伐，裁撤部分机构，以减少不必要的监管和企业负担，释放经济活力等。

一些专家认为，与以往相比，英国政府改革弊病、推动增长的意愿和动力更足，但增长计划付诸实施并达到提振经济的效果仍面临重重阻碍。

今年首次下调利率

大幅下调经济增速预测的同时，英国央行6日还将关键利率从4.75%下调25个基点至4.5%，为2023年6月以来的最低水平。这是英国央行在2025年的第一次降息，也是2024年8月以来的第三次降息。

2022年10月，英国通胀率飙升至11%以上，为四十多年来的最高水平。在英国通胀大幅下降后，英国央行在去年8月将利率从5.25%的16年高点下调，这是自2020年初以来的首次降息。去年11月，英国央行再度降息25个基点。

2024年12月，英国央行的通胀水平已经回落至2.5%，但仍然高于央行设定的2%的目标。

英国央行的最新预测显示，今年的通胀水平可能会高于之前的预期。由于预期能源价格、水费和公共交通费用上涨，英国央行预计通胀率将在今年第三季度达到3.7%左右的峰值，高于之前预测的2.8%。

英国央行预计，通胀率要到2027年最后一个季度才会回落到2%的目标，比之前的预测推迟了六个月。

分析指出，英国央行降息符合市场预期。有关疲软经济增长趋势的担忧超过了对英国通胀高于目标水平的担忧，劳动力市场近期也出现疲软迹象，英国央行需要加快降息步伐以帮助提振经济增长。

英国央行行长安德鲁·贝利表示，通胀的总体走势仍然是向下的，预计能够进一步降息。“但我们将不得不逐次会议来判断降息的幅度和节奏。”

英国央行的会议纪要称，GDP增长弱于预期，指标显示商业和消费者信心均有所下降，关税和其他贸易壁垒也可能会对英国的经济活动产生不利影响。

特朗普已经表示，可能会对英国商品加征关税。外界普遍担忧，此类关税措施将导致通胀再次飙升，从而推动利率上升。

英国央行表示，目前尚不清楚美国的关税政策将如何影响英国的通胀水平，但即使这些关税措施不是专门针对英国的，全球范围内更高的关税也可能导致经济增长放缓。

贝利6日表示，央行将“非常密切地关注英国经济和全球形势的发展，并采取渐进和谨慎的方式进一步降息”。全球范围的不确定性是英国央行决定在其未来降息立场的指引中增加“谨慎”一词的原因之一。

英国央行6日货币政策会议纪要显示，因为生产力疲软可能会推高通胀，一些货币政策委员会成员希望对未来的降息采取谨慎的态度。其他人认为通胀持续高于目标的风险较小。

降息步伐或将加快

据外媒报道，包括贝利在内的七位英国央行货币政策委员会成员此次投票支持降息25个百分点，但投资者对另外两名委员会成员卡特琳·曼和斯瓦蒂·丁格拉投出反对票感到意外，卡特琳·曼曾是最反对降息的央行官员之一，但此次两人均寻求降息50个基点。

资产管理公司安本集团经济学家卢克·巴塞洛缪表示：“尽管上调了近期通胀预测，但两名央行政策委员会成员仍然希望更大幅度地降息50个基点，这表明了央行政策制定者对经济增长遇阻的担忧。”

一些分析师表示，英国央行的下一次降息行动最早可能在3月作出，而不是在最新利率决定公布之前普遍预期的5月。投资者目前预计，到2025年底英国央行将进一步降息2到3次。

在英国央行最新的降息决定公布当日，英镑兑美元汇率下跌1%，两年期英国政府债券收益率一度触及去年10月底里夫斯发布最新预算案以来的最低水平。