在刚过去的春节假期，全国范围内居民消费热情空前高涨，这一趋势直接推动了旅游、文化娱乐、餐饮等多个服务行业的消费增长。与此同时，随着新一轮以旧换新政策的启动，耐用消费品如交通工具和家用器具的价格也呈现出积极变化，共同促进了核心CPI（居民消费价格指数）的同比与环比改善。

国家统计局于2月9日正式发布了1月份的CPI和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。受春节效应影响，1月份CPI涨幅明显扩大，环比由上月的持平转为上涨0.7%，同比涨幅也从上月的0.1%扩大至0.5%，创下了五个月以来的最大涨幅。而受春节假期以及工业生产淡季的影响，1月份PPI环比下降0.2%，同比下降2.3%。

针对这一数据，中国民生银行首席经济学家温彬指出，春节期间居民消费热情的提升，特别是旅游、文化娱乐和餐饮服务的放量增长，是CPI涨幅扩大的重要因素。新一轮以旧换新政策的实施，使得交通工具和家用器具等耐用消费品的价格表现优于季节性水平，进一步推动了核心CPI的改善。国家统计局城市司首席统计师董莉娟也表示，同比来看，服务和食品价格的涨幅较大，加之汽油价格的回升，共同推动了CPI同比涨幅的扩大。

从环比数据来看，1月份CPI的上涨主要得益于服务和食品价格的上涨。服务价格上涨0.9%，涨幅较上月扩大了0.8个百分点，对CPI环比上涨的贡献率超过五成。其中，飞机票、交通工具租赁费、旅游、电影及演出票价格分别上涨显著，这主要得益于春节期间出行和文娱消费需求的大幅增加。受务工人员返乡和服务需求增加的影响，家政服务和美发价格也分别上涨了9.3%和9.2%。

在食品价格方面，1月份同比上涨0.4%，对CPI同比上涨的贡献率虽然较小，但相比上月已有所改善。猪肉和鲜菜价格分别上涨13.8%和2.4%，是食品价格上涨的主要因素。受国际黄金和原油价格上涨的影响，国内金饰品和汽油价格也有所上涨，对CPI环比上涨产生了一定的影响。

值得注意的是，尽管1月份CPI环比涨幅受春节效应影响较为明显，但与往年春节所在月份相比，今年1月份的CPI环比值（0.7%）仍然偏弱。东方金诚研究发展部总监冯琳认为，这表明消费需求不足的现象依然比较明显，为后期政策加大提振消费力度提供了空间。

与此同时，1月份的PPI数据也显示出一定的季节性走弱趋势。上游煤炭供给充足，海外有色金属等大宗商品价格波动回落，以及假日和低温天气对房地产和基建开工的影响，均对国内相关行业PPI形成了拖累。从环比来看，1月份PPI下降0.2%，降幅较上月扩大了0.1个百分点；从同比来看，PPI下降2.3%，降幅与上月持平。

分行业来看，黑色金属冶炼和压延加工业、煤炭开采和洗选业、石油煤炭及其他燃料加工业等行业的价格下降较为明显，对PPI的同比下降贡献率较大。然而，随着春节后工业建筑业的逐步复工复产以及增量政策的逐步显效，市场供需关系将得到边际修复，有望推动中国工业品价格回升。

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