12月23日，三大股指午后涨跌不一，其中国企红利板块小幅上涨。截至下午13:30，国企红利ETF(159515)涨0.55%。相关成分股中，农业银行涨2.98%、中国石化涨2.82%、光大银行涨2.61%，鲁西化工、南钢股份、陕西煤业等小幅跟涨。

估值方面，当前中证国有企业红利指数(000824)估值较低。截至2024年12月20日，中证国有企业红利指数的PE为7.18倍，处于46.90%的历史分位值。

股债性价比上，中央政治局会议指出明年要实施适度宽松的货币政策，叠加此前11月财政化债等相关政策落地，近月来债券收益率持续下行，当前红利板块股息率相较债券收益率性价比突出。

中泰证券首席策略分析师徐驰表示，在货币政策宽松的大背景下，央国企红利板块通过回购、并购重组等市值管理手段，不断提升估值中枢，继而驱动市场底部不断抬升。随着市场对新一年保险、养老等长线资金加大股市布局的预期，央国企高股息板块有望重新成为市场主线之一。(观点来源：中泰证券《央国企红利板块将是本轮行情中期最重要的主线》)

国企红利指数(代码000824)兼具国企主题与红利策略的投资逻辑，两策略相互强化形成合力，策略有效性进一步提升。在“国企+红利”双主线驱动下，国企红利指数实现了“1+1>2”的效果。国企红利ETF(159515)跟踪中证国有企业红利指数(000824)，国企红利指数为策略主题指数，通过红利因子增强“中特估”主题的收益，长期业绩好于中证国企和中证红利等可比指数。未来随着国企改革的进一步深化，国企的盈利能力、经营效率有望得到进一步改善，届时或将迎来盈利和估值的双重修复，而红利因子可选出那些盈利能力出色且估值偏低的优质国企，国企红利ETF值得积极关注。

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