今日的股市行情依旧让人捉摸不透，如同惊涛骇浪中的扁舟，随时可能被巨浪吞没。市场上一直流传着对开大会的高预期，然而，除了这个预期之外，我们也不能忽视其他对市场有重大影响的典型特征。

一，市场的脱敏现象

目前，市场中的普遍脱敏现象越发明显。以十年期国债收益率为例，9 月份收益率接近 2 的时候，市场解读为经济预期差，资金纷纷涌入国债避险，人心惶惶。而如今收益率更低，却被普遍认为是炒国债的资金在博短差。房地产销售数据的低迷，曾经被视为经济的重大拖累，如今却有人认为这个产业不会消亡，今年基数低，明年就会增长。类似的情况也出现在 PMI 数据、PPI 数据等方面。下滑似乎已经司空见惯，而稍有转好的迹象，人们就仿佛看到了希望。

A 股 市场同样出现了明显的 “脱敏”。前段时间，各种风向、玄学被热炒，市场一有动静，就会引发热议，甚至有人从中挖掘尚未上涨的股票。但最近，大家似乎都审美疲劳了，游资爱炒啥炒啥，也懒得去理会了。然而，这种见怪不怪的状态对于炒作可不是好事，因为 “脱敏” 意味着该进来的都已经进来了，而炒作最怕的就是接盘侠不够多。一旦接盘侠不来了，行情就会立马结束。

二，机构更在意接盘侠

此刻，我们需要密切关注机构的动作，因为机构比普通人对接盘侠的变化更为敏感。如果机构感觉接盘侠不够，即使事先积极参与，也会随时改变策略。但由于机构动作与散户、游资混杂在一起，普通人很难分辨出来，等到股价大跌才察觉不对，往往已经来不及了。

虽然我们都知道机构投资者的 “交易行为” 与散户完全不同，但多数人根本看不出这种不同。好在有大数据统计工具可以帮助我们。通过保存所有的 “交易行为” 数据，经过长期积累和大数据模型计算，我们可以看到不同的 “交易行为” 特征。比如观察股票的 “机构库存” 数据，如果在上涨阶段发现 “机构库存” 数据消失，就说明机构可能已经放弃，这时候就要警惕风险。

比如下面这个股票，参与其中的人，之前会感觉非常莫名，因为明都高开创新高了，明显是很强势的，哪怕当天高开低走，但也不至于会一路跳水吧。但事实就是高开创新高之后就一路跳水创新低。

其实，这背后之所以在高开之后潜藏了如此大的风险，原因就是之前上涨的时候，机构态度已经完全不同。只要观察「机构交易特征」，就能发现该股在最后的上涨阶段，橙色的「机构库存」数据在此前一直持续，但最后突然消失，说明机构一开始是积极参与，但最后的上涨中机构已经放弃了。无论放弃是什么原因，但都不是好事。

三，友情提醒

从对 “机构库存” 数据的动态统计来看，目前持续有 “机构库存” 的股票并不多，近一半股票还谈不上机构在持续积极参与，所以个股上的变数不小。尽管开大会的预期很好，但我们还是要留神，市场中潜藏着风险股。

好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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